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豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱”
豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱” 發(fā)表日期：2022/4/7 8:21:46 期貨日報 2021年是“十四五”開局之年，能耗雙控、碳達峰的戰(zhàn)略規(guī)劃對鋼鐵行業(yè)影響深遠。在近年來鐵礦石估值已到歷史高位的前提下，受粗鋼壓減目標的預期影響，鐵礦石遠期需求將大幅壓縮，市場不確定性增加，導致企業(yè)面臨限產(chǎn)預期兌現(xiàn)礦價下跌后的庫存貶值風險。在此背景下，相關產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對于參與衍生品市場管理風險的需求愈發(fā)迫切。 值得注意的是，國內鐵礦石衍生工具體系較為完備，既有場內期貨、期權等衍生工具，也有涵蓋商品互換、場外期權、標準倉單和非標倉單交易等場外業(yè)務。尤其是上市于2019年的鐵礦石場內期權具有資金占用相對較少、避險策略豐富靈活等特點，逐漸受到企業(yè)的青睞。 鐵礦石衍生工具齊備 早在2013年，鐵礦石期貨在大商所上市，拉開了國內鐵礦石衍生品市場服務鋼鐵產(chǎn)業(yè)的帷幕。至今，大商所的鐵礦石期貨已成為全球成交量***大、***采用實物交割制度的鐵礦石期貨，并在2018年成為國內***引入境外交易者的已上市品種。隨著供給側結構性改革的深入推進、去產(chǎn)能政策目標的加速落地以及2019年來國外礦難事故等對鐵礦石供給的影響，共同推動鐵礦石價格波動進一步增加，黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對于上市更多衍生工具、豐富避險模式和策略的需求日益增加。 2017年、2018年，大商所先后上市豆粕、玉米期權，上市后保持平穩(wěn)運行，功能逐步顯現(xiàn)，為鐵礦石期權上市打下了良好基礎。2019年12月，鐵礦石期權在市場各方的熱盼下掛牌上市，成為大商所***工業(yè)品期權，鐵礦石也成為國內***實現(xiàn)期貨、期權、互換等衍生工具齊全、期貨與現(xiàn)貨連通、境內與境外連通的品種。 據(jù)公開數(shù)據(jù)，鐵礦石期權上市后，市場規(guī)模持續(xù)增長，市場功能有效發(fā)揮。2021年鐵礦石期權成交量、日均持倉量分別為1808萬手、20萬手，同比增長56%、20%，法人客戶持倉占比54%。相關專家表示，上市以來鐵礦石期權運行平穩(wěn)，定價合理有效，產(chǎn)業(yè)和機構客戶主動參與，與標的期貨市場聯(lián)動良好。 “從實際交易感受來說，鐵礦石期權交易規(guī)模、市場深度較好，便于產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與交易和對沖風險，豐富了企業(yè)的避險交易策略?！痹趪鴥饶炒笮唾Q易企業(yè)負責人看來，期貨與期權工具組合可以衍生很多交易策略，如多頭備兌（期貨多單+賣看漲期權）、空頭備兌（期貨空單+賣看跌期權）、多頭保險（期貨多單+買看跌期權）、空頭保險（期貨空單+買看漲期權）等。企業(yè)既可以買入看漲期權，在規(guī)避價格風險的同時保留現(xiàn)貨端收益的可能，而無需擔心追加期貨保證金的情況；又可以根據(jù)現(xiàn)貨庫存量，在控制交易風險的前提下合理賣出看漲期權或采取期權備兌策略，在對沖價格風險的同時獲得一定權利金收益，并保留利潤上漲空間。 此外，鐵礦石期權市場功能有效發(fā)揮，與2017年豆粕期權上市即引入的做市商制度分不開。目前，已有19家期權做市商參與大商所期權做市業(yè)務?！耙恢币詠?，做市商積極參與集合競價和連續(xù)交易，較好地完成了持續(xù)報價和回應報價義務，為期權市場提供了較為充足的流動性，促進了合理價格的形成，并為投資者提供波動率建議?！弊鍪猩讨坏你y河德睿資本相關負責人表示。 期權避險好處多 鐵礦石期權上市，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了管理風險的新工具和新策略。在原料端，鋼廠原料的買入和庫存管理需要對沖庫存風險和原料價格波動風險。在產(chǎn)品和銷售端，由于原料、生產(chǎn)和銷售在時間上是不匹配的，原料采購往往要提前，而成品銷售要滯后，需要對其中的風險進行管理。 2021年，在礦價波動加劇、市場不確定因素增加等背景下，鐵礦石期權在靈活管理風險敞口、降低避險成本方面的作用進一步體現(xiàn)。 河北某企業(yè)的鋼材年產(chǎn)量約300萬噸，其母公司常備鐵礦石庫存。在減產(chǎn)預期下，若鐵礦石大幅降價將使原料庫存貶值，進而造成利潤損失。“2020年鐵礦石上漲，從估值角度出發(fā)，礦價已經(jīng)進入高估值區(qū)間，隨著各地鋼鐵限產(chǎn)政策的相繼落地，我們擔心后續(xù)礦價下跌將導致企業(yè)原料貶值，為企業(yè)帶來虧損。”該企業(yè)相關負責人告訴記者。 中輝期貨經(jīng)紀業(yè)務管理總部總監(jiān)張婧對記者表示，從企業(yè)需求出發(fā)，中輝期貨建議企業(yè)在期權主力合約附近進行分批建倉，在不同執(zhí)行價的情況下分階段進行建倉。考慮到流動性問題，選取以鐵礦石主力合約為標的、期權報單量較高的平值期權附近行權價進行分批建倉。若價格上漲，現(xiàn)貨庫存升值，僅需付出一定的權利金成本；若價格下跌，則通過期權平倉或行權可以彌補庫存價值減損。 實際業(yè)務中，擔心行情下跌的風險，于是基于對套保頭寸的測算，企業(yè)從2021年4月2日開倉，到8月份已先后多次進行滾動式買入看跌期權進行建倉和分階段平倉。在此期間，鐵礦石期貨價格整體上漲，但項目運行期間價格出現(xiàn)兩次快速下跌，企業(yè)根據(jù)期權波動率、行情研判和庫存出貨情況等，對期權倉位進行靈活、動態(tài)調整。在高價位和高波動率時適當增加看跌期權持倉，并在其后價格回調時平倉，以平衡套保比例，該過程使期權套保在有效覆蓋庫存風險的同時還能夠實現(xiàn)一定收益。 例如，在4月初至5月中旬，期貨從977元/噸持續(xù)增長至1300元/噸左右，企業(yè)在950—1280元/噸的行權價位上逐步建倉，尤其是臨近5月中旬期權波動率增大，企業(yè)對行權價格超過1200元/噸的看跌期權開倉量明顯增加。此后，期貨價格快速下跌，到5月底跌至1050元/噸的水平，此時進行平倉獲利并重新分階段建倉?！爱斝星橄碌鴷r，企業(yè)持有的虛值期權轉為實值，此時減倉既可保持套保倉位回到項目初始設計的套保比例位置，同時也產(chǎn)生了一定的收益，為企業(yè)適當?shù)毓?jié)約了套保成本?！敝休x期貨相關項目負責人說。 ***終到8月完成套保，鐵礦石價格上漲，庫存實現(xiàn)增值，在期權端獲益約0.8萬元。由于采取了靈活的期權策略，此次套保整體上達到了風險對沖的目的，尤其在短期價格高位回落的階段起到了庫存保值的作用。同時，在同等套?，F(xiàn)貨基礎下，期權資金占用少的優(yōu)勢凸顯，便于企業(yè)利用有限資金合理放大套保規(guī)模。如果采用期貨套保，按套保保證金比率10%、期貨價格1000元/噸計算，40萬噸套保需要占用約4000萬元作為期貨保證金。而使用期權套保，40萬噸套保平值期權對應的權利金僅約300萬元，且套保成本相對固定，無需擔心追加期貨保證金，讓企業(yè)在有準備的預期中完成套保。 產(chǎn)業(yè)參與期權套保需“久久為功” 相關專家表示，國內商品期權交易起步晚、交易策略相對復雜，對于初識衍生品的企業(yè)來說，要接受期權交易需要從理念認識到交易策略、團隊組建等方面經(jīng)歷逐步探索和適應的過程，從淺到深的逐步參與進來。這期間，期貨主體機構應加大對實體企業(yè)參與衍生品市場尤其是期權交易的業(yè)務培訓和支持力度。 記者了解到，為支持更多實體企業(yè)參與期權等衍生工具套保，近年來大商所推出“企業(yè)風險管理計劃”“產(chǎn)融培育基地”等服務平臺和項目，為企業(yè)參與相關衍生工具管理風險提供了“試驗田”。上述鐵礦石期權套保案例正是“2021大商所企業(yè)風險管理計劃”的代表項目之一，并獲得了當年的“服務中小微企業(yè)***獎”。 “公司剛接觸期權套保，對復雜的組合型套保無法很好地根據(jù)行情情況進行調整，此次主要是推薦的還是類保險策略，買入偏虛值看跌期權對現(xiàn)貨進行保護。今后，公司會更深入了解和參與衍生品市場?！鄙鲜銎髽I(yè)相關負責人說。 通過嘗試開展衍生品業(yè)務，很多企業(yè)逐步轉變了風險管理理念，對期權等衍生工具管理風險的作用愈發(fā)重視。同樣參與過“大商所企風計劃”鐵礦石場內期權項目的本溪北營鋼鐵相關負責人表示，鐵礦石期權是原有期貨工具的重要補充，為相關產(chǎn)業(yè)主體提供重要的風險管理工具。在新發(fā)展階段市場競爭激烈浪潮中，公司將不斷嘗試、學習和靈活運用衍生工具，從場內期貨套保到基差貿易、場內期權，在期現(xiàn)結合、對沖風險的發(fā)展道路上行穩(wěn)致遠。（期貨日報）
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我國鐵礦行業(yè)應如何發(fā)展？
我國鐵礦行業(yè)應如何發(fā)展？ 發(fā)表日期：2022/4/7 8:10:10 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院***工程師溫子龍 面對鐵礦石價格頻繁大幅波動，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定安全受到嚴重影響。本文將結合當前我國鐵礦行業(yè)政策和市場發(fā)展趨勢，提出未來鐵礦行業(yè)發(fā)展的個人建議。 全球鐵礦石市場供大于求，價格將逐漸波動下行 從需求看，我國經(jīng)濟轉向高質量發(fā)展，鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策和工藝結構的調整將促使鐵礦需求下降，全球其它國家新增鐵礦需求難以彌補我國下降份額，全球鐵礦石需求呈現(xiàn)下降趨勢。“十四五”時期，在供應仍將過剩的預期下，結合全球鐵礦生產(chǎn)成本曲線情況，預計礦價仍將呈波動下行態(tài)勢。中期來看，在鐵礦石供大于求的背景下，鐵礦價格將低位震蕩運行。 國內依靠進口鐵礦石的局面短期難有改變 預計未來一段時間，全球鐵礦石市場供應過剩局面難有實質改變，因此盡管礦價短期內會有波動震蕩，但中長期來看，仍將保持在合理范圍。在這種情況下，國產(chǎn)礦由于資源條件和環(huán)保***等因素影響，不占有成本優(yōu)勢，未來國內鐵礦產(chǎn)量保持穩(wěn)中有增態(tài)勢，但難以大幅回升，因此，國內鋼鐵工業(yè)主要依靠進口鐵礦石的局面難有改觀。 廢鋼使用增加，對鐵礦石替代作用日益顯現(xiàn) 未來在雙碳背景下，我國鋼鐵工藝流程結構將會發(fā)生變化，隨著我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)進一步向峰值區(qū)中后期發(fā)展，廢鋼資源、電力等支撐條件將逐步完善，工藝流程結構調整是必然趨勢，雖然調整周期可能會較長。我國廢鋼資源產(chǎn)出量已達到相當規(guī)模，電弧爐短流程比例探底回升，廢鋼資源消費逐步增加。根據(jù)我國廢鋼鐵應用協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年我國廢鋼消耗量超過2億噸，廢鋼比超過20%，我國廢鋼資源產(chǎn)出量已達到相當規(guī)模，2020年我國廢鋼資源總量約為2.6億噸，預計2025年我國廢鋼資源產(chǎn)生量將達到3.4億噸以上。結合我國電爐鋼發(fā)展現(xiàn)狀及廢鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢，未來我國廢鋼比還將進一步上升。未來5～15年，我國廢鋼資源產(chǎn)出將逐步進入快車道，加之粗鋼產(chǎn)量進入下行通道，未來廢鋼資源將逐漸成為鐵礦資源的重要補充，廢鋼替代鐵礦份額總體上將呈現(xiàn)增長的趨勢。2025年，預計在中國電爐鋼占比提升下，全球鐵礦市場仍將呈供應過剩態(tài)勢。 環(huán)保持續(xù)高壓，高低品位礦價差高企，需求量將逐步增加 為打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)，鋼鐵企業(yè)集中的“2+26”城市持續(xù)實施采暖季環(huán)保限產(chǎn)，尤其是京津冀地區(qū)逐步實現(xiàn)超低排放，嚴格的環(huán)保政策仍將持續(xù)。隨著中國鋼鐵工業(yè)的高質量發(fā)展要求以及日趨嚴格的環(huán)保、低碳政策要求和高爐大型化趨勢，促使鋼鐵企業(yè)更傾向于使用高品位鐵礦石，促使高品位鐵礦石需求逐步增加，導致高低品位鐵礦石價差高企，高品位鐵礦石需求呈現(xiàn)結構性增加。 國家政策支撐力度不斷加大，我國鐵礦資源保障能力有望提高 2021年工信部聯(lián)合科技部、自然資源部聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，和2022年工信部等三部門發(fā)布的《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》，均將“提高資源保障能力”作為“十四五”時期重點任務之一。指導意見提出，到“十四五”末，通過推動產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈多元化，鐵礦石資源保障能力顯著增強，其中鐵金屬國內自給率達到45%以上，國內年產(chǎn)廢鋼資源量達到3億噸，打造1～2個具有全球影響力和市場競爭力的海外權益鐵礦山，海外權益鐵礦占進口礦比重超過20%。提出“支持有條件的企業(yè)集團或聯(lián)合體采用獨資、合資等多種方式，穩(wěn)步推進優(yōu)質、低成本的礦產(chǎn)資源境外生產(chǎn)基地建設和海外優(yōu)質礦山資源股權投資”，以增強我國鐵礦資源保障能力。 根據(jù)發(fā)改委等十二部門印發(fā)的《促進工業(yè)經(jīng)濟平穩(wěn)增長的若干政策》，2022年要重點做好鐵礦石等重要原材料和初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價，進一步強化大宗商品期現(xiàn)貨市場監(jiān)管，加強大宗商品價格監(jiān)測預警；支持企業(yè)投資開發(fā)鐵礦等國內具備資源條件、符合生態(tài)環(huán)境保護要求的礦產(chǎn)開發(fā)項目；推動廢鋼等再生資源綜合利用，提高“城市礦山”對資源的保障能力?？梢钥闯觯瑖以阼F礦資源安全保障方面的政策支撐力度不斷加大，我國鐵礦資源保障能力有望明顯提高。 發(fā)展建議 建議鋼鐵行業(yè)加大呼吁力度，進一步明確鐵礦等重要資源的重要性，將其作為國家長期戰(zhàn)略統(tǒng)籌考慮，加強頂層設計，盡快建立和完善我國鋼鐵原料供應長期、***、多元、穩(wěn)定的高質量資源保障體系。統(tǒng)一規(guī)劃，***布局，統(tǒng)籌部署，加快整合，出臺相關政策鼓勵和支持國內資源勘查開發(fā)，推動海外鐵礦石基地建設，充分利用國內國際兩個市場和兩種資源，完善鐵礦石定價體系和交易平臺。 強化國內礦基礎保障能力，擴大廢鋼等替代產(chǎn)品應用 強化國內礦基礎保障能力。一是繼續(xù)強化國內資源勘查開發(fā)力度，推動重點礦山項目建設，加強鐵礦行業(yè)規(guī)范管理，穩(wěn)定和提升國內礦供應能力，發(fā)揮好“壓艙石”和“調節(jié)器”作用；二是盡快建立完善鋼鐵原料供應保障儲備體系，按照不同情形，建立鐵礦產(chǎn)能儲備和礦產(chǎn)地儲備制度，以及鋼鐵用重要合金產(chǎn)品儲備制度，應對供應風險。 擴大廢鋼等替代產(chǎn)品應用。充分利用國際國內廢鋼資源，完善落實廢鋼資源稅收優(yōu)惠等配套政策，進一步完善廢鋼加工配送體系建設，加強廢鋼加工和利用環(huán)節(jié)的創(chuàng)新研究及標準化建設，鼓勵鋼鐵企業(yè)積極布局廢鋼加工基地，開展廢鋼***利用研究與實踐，力爭2025年鋼鐵行業(yè)利用廢鋼資源量達到3億噸以上；此外，鼓勵充分利用進口生鐵、鐵合金、熱壓鐵塊等，從源頭上減少相關產(chǎn)品的需求，降低供應風險。 加強國際鐵礦資源開發(fā)，增加海外優(yōu)質權益礦比例 加強國際鐵礦資源開發(fā)。一是大力鼓勵和支持企業(yè)“走出去”，通過并購、收購、重組等方式開展相關資源勘查、開發(fā)及股權投資等工作，建設海外資源供應基地。二是探索鋼鐵原料國際貿易多元化，發(fā)揮原料國際貿易前沿陣地作用，促進國際鐵礦資源開發(fā)。重點關注西非和西澳地區(qū)優(yōu)質鐵礦資源，加大支持企業(yè)在海外建立長期有效的多元化、多渠道、多方式的穩(wěn)定原料供應基地，提升海外優(yōu)質權益礦比例。加強頂層規(guī)劃，加快我國海外優(yōu)質低成本鐵礦資源基地建設。建立國家層面的對外礦業(yè)投資協(xié)調機構，配套相應優(yōu)惠政策，鼓勵和引導企業(yè)投資鐵礦石等關鍵礦產(chǎn)資源基地的建設和供應保障。 重塑鐵礦石定價機制，推行多元化定價模式，促使定價透明化 鐵礦石價格大幅波動，嚴重背離市場供需基本面，給行業(yè)穩(wěn)定運行帶來較大負面影響。要從根本上解決目前鐵礦石定價機制存在的問題，健全鐵礦石定價機制需從多方面發(fā)力。在此提出建議：一是強化鐵礦石期貨市場監(jiān)管，發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的作用。加強政策監(jiān)管，規(guī)范鐵礦石期貨市場，充分發(fā)揮期貨服務實體經(jīng)濟的作用；構建鐵礦石金融戰(zhàn)略體系，進一步完善鐵礦石金融產(chǎn)品機制，加強監(jiān)管力度，抑制過度投機炒作。二是規(guī)范市場信息發(fā)布。通過國家發(fā)展改革委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局、以及證監(jiān)會期貨部等部門對鐵礦石市場進行聯(lián)合監(jiān)管，采取多種方式杜絕未經(jīng)證實的虛假消息對鐵礦石期貨市場影響，發(fā)布相關文件，規(guī)范編造發(fā)布價格信息，對捏造散布漲價信息、惡意炒作、哄抬價格等行為進行處罰。三是重塑鋼鐵原料定價機制。我國作為主要鋼鐵原料的***大消費國，有必要也應有能力促進和完善現(xiàn)有鋼鐵原料的定價模式，建設公開、透明的科學合理定價機制。（冶金工業(yè)規(guī)劃研究院***工程師 溫子龍）
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【大咖說鋼市】需求表現(xiàn)可期，4月鋼市有上行空間
【大咖說鋼市】需求表現(xiàn)可期，4月鋼市有上行空間 我的鋼鐵網(wǎng)訊：回顧3月鋼市，鋼材綜合價格走出“N”字型運行態(tài)勢，指數(shù)上漲了206個點，螺紋和線材分別上漲197和207個點，中厚板、熱軋、冷軋分別上漲了139、257和159個點。時間進入二季度，全國疫情多點散發(fā)、需求受此影響有所延后，4月鋼市將如何運行？ 截至2022年4月1日，Mysteel邀請到了13位來自鋼廠和貿易商的大咖發(fā)表***觀點，碰撞思維火花。核心觀點：1、需求方面，多數(shù)大咖認為4月需求可期。近期房地產(chǎn)方面“暖風”頻吹，房地產(chǎn)竣工或成為地產(chǎn)鏈中***強一環(huán)。有大咖所在集團4月鋼筋計劃采購量為3月的一倍，也有大咖從中建、中交等一些大型建工單位了解到，今年的項目比往年多，一季度開工情況不理想，但基建仍有大量項目預留儲備。二季度尤其是4月份的開門紅意義重大，因為二季度開始計量款會大概率入賬，資金充裕了，事情才好干起來。2、供應方面，有大咖提到電爐廠利潤逐步修復，對盤線和小規(guī)格螺紋資源的生產(chǎn)或相對積極，但受制于廢鋼資源有限，產(chǎn)量或難大量提升。雖然目前銷售方面壓力不大，但存在上游企業(yè)的結算價格偏高，有時候甚至出現(xiàn)倒掛的問題。另外市場銷售范圍也隨著疫情的影響被壓縮分割，需要經(jīng)營策略上予以調整來減輕負擔。3、預期方面，多數(shù)大咖認為對4月行情保持樂觀態(tài)度，鋼價或有上行空間。但也要關注疫情控制情況、國際局勢變化、美聯(lián)儲加息預期等不確定因素。需求話題：3月疫情多地多點爆發(fā)，導致需求受到影響，成交有所萎縮，而隨著疫情有效防控改善，配合宏觀政策的相應糾偏預期，3、4月份的需求釋放對比存多大的彈性空間，資金問題是否得到實質解決？▎進入4月份，國家政策層面已經(jīng)基本***定調，各企業(yè)尤其是國有企業(yè)相應生產(chǎn)部署也已完成，天氣條件基本實現(xiàn)全國無差別生產(chǎn)施工。我集團各個項目所需原材料也已經(jīng)進入***集中采購節(jié)奏，根據(jù)集團零庫存的物料集采特點，采購資金的準備是非常充裕的，所以對作業(yè)時效性要求也是非常精準的。我集團4月份鋼筋計劃采購量5.19萬噸，比3月份采購量翻倍，和去年同期基本持平。因西安建工集團采取鋼材零庫存操作方式，因此鋼材價格的漲跌對實際采購影響不大，對施工企業(yè)來講，按質按量提供是***重要的。從當下來看，二季度尤其是4月份的開門紅意義重大，因為二季度開始計量款會大概率入賬，資金充裕了，事情才好干起來。▎在有效控制住疫情之后，我們認為4月份建筑用鋼需求會迎來階段性好轉。一方面，3月份國內疫情影響，導致很大一部分工地施工受到影響，進入4月份后，在國家經(jīng)濟穩(wěn)增長的政策下，一季度被以前延遲的終端需求會迎來釋放。房地產(chǎn)方面，地產(chǎn)調控政策明顯放松，房地產(chǎn)竣工將是地產(chǎn)鏈中***強一環(huán)，二季度地產(chǎn)用鋼需求以及市場情緒或迎來邊際改善?；ǚ矫妫?022年基建托底的訴求提升，專項債發(fā)行前置，適度超前開展基礎設施投資，二季度基建用鋼有望迎來明顯增長。我們從中建、中交等一些大型建工單位了解到，今年的項目比往年其實還要多，但是一季度開工情況非常不理想，也就是說基建還有大量的項目預留儲備，一季度專項債的投放節(jié)奏明顯加快，如果這些資金能夠沉入到實體產(chǎn)業(yè)、鋼鐵行業(yè)來的話，短期需求爆發(fā)力還是非常強的。▎近期需求被抑制，主要是疫情影響和預期資金的沒有到位導致。不過，隨著疫情好轉，很多地方開始復工復產(chǎn)；積極的財政政策陸續(xù)推出，也緩解了一部分地方財政的壓力；不少地方出臺優(yōu)惠的購房政策，房地產(chǎn)銷售預期轉好；另外今年政府工作報告指出，要用好政府投資資金，帶動擴大有效投資。為此，各地區(qū)各部門積極推動重大項目開工建設，這將帶動基建項目需求，預計4月份基建項目建設有望加速。從我們目前項目回款的情況來看，資金情況已經(jīng)在逐步好轉。▎3月份重慶疫情防控點增多，跨省物流運力受阻，需求受疫情影響持續(xù)萎靡。4月份隨著疫情逐漸得到控制，配合宏觀政策更加靈活精準的預期，中國經(jīng)濟將保持復蘇態(tài)勢，復蘇動能也將逐步由外需拉動向更多內需驅動轉換。房地產(chǎn)階段性利好或將帶來部分需求釋放，4月份較3月份需求存在一定量的釋放。不過，需要注意的是目前從終端來看資金面未得到相應的好轉。供應話題：3月疫情多地多點爆發(fā)，導致物流運輸受限，原料補充與成材銷售均受到不同程度的影響，另結合區(qū)域價差考慮，請談談4-5月份排產(chǎn)情況是否受到影響而有所調整？成材消化會作如何安排，是否存在銷售壓力？▎2月底，疫情在呼市的擴散，公司所在的包頭也受到不小影響，從物流交通再到鋼材銷售情況，遠不及去年同期。但隨著內蒙古地區(qū)疫情逐漸好轉，市場需求量較疫情前有所增加，各方面需求也逐漸回暖。目前存在的主要問題是上游企業(yè)的結算價格偏高，有時候甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。而且當前的市場銷售范圍也隨著疫情的影響被壓縮分割，雖未對企業(yè)的經(jīng)營未來發(fā)展起到重大影響，但如果不開拓新的銷售范圍，勢必會加重企業(yè)負擔。▎原料近期價格堅挺，鋼廠生產(chǎn)成本較高，產(chǎn)量釋放不佳，基本維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)。近期四川省內價格持續(xù)上漲，電爐廠利潤逐步修復，后期對盤線和小規(guī)格螺紋資源的生產(chǎn)或相對積極，但受制于廢鋼資源有限，產(chǎn)量或難大量提升。結合當前供需情況，四月整體銷售壓力偏中性，強預期對價格的拉漲存在較大力量，但實際需求是支撐高價位的重要力量。▎山東市場3月受疫情影響較大，目前供需兩弱，由于疫情導致運輸不暢，省外資源流入減少很多，省內主流資源出貨一直維持在高位，除疫情發(fā)生地區(qū)外工地維持施工。我們堅持快進快出的策略，不過度累庫，把握當下一個上漲的走勢，盡量將手里的資源兌現(xiàn)利潤。▎目前螺紋鋼整體庫存不高，長流程鋼廠減產(chǎn)檢修較多，加之需求恢復緩慢，呈現(xiàn)出供需兩弱態(tài)勢。3月疫情多點爆發(fā)，一定程度上影響了原材料補充以及成材銷售。在成材銷售方面，輻射范圍減小，部分區(qū)域的鋼廠找車困難或就近銷售，很難實現(xiàn)跨區(qū)域銷售，各個區(qū)域現(xiàn)貨價格都很接近，難以互相流通。近期明顯可以觀察到各地解封時間縮短，對鋼廠排產(chǎn)短期有影響，但中長期來看影響很有限，還是會追求利潤***大化。在目前鋼廠利潤空間不大、產(chǎn)量不大前提下，短期成材基本不存在銷售壓力。從這一兩周來看，短期疫情影響和需求的啟動，導致供需錯配，后期產(chǎn)量、需求、價格同步增加上行的可能性較大。行情話題：對4月鋼市怎么看？▎我們對4月份的行情還是持謹慎樂觀的態(tài)度，鋼材價格整體或仍有上行空間。原因有以下兩點：其一，目前鐵礦、煤焦等原料價格國內外存在一定的價差，并且國內煤焦結構性供應偏緊的情況短期難以解決，疊加4月份鋼廠鐵水產(chǎn)量仍有提升空間，4月份原料價格大概率繼續(xù)偏強運行，鋼材成本端支撐較強；其二，前述4月份建筑用鋼需求會迎來階段性好轉，并且二季度政策穩(wěn)增長的施展的空間力度顯然會非常強，對需求的支撐可能也會變得非常強。▎近期全國疫情多點頻現(xiàn)，全國物流受到比較嚴重的沖擊。就本廠來講，目前面臨兩個問題：一個是物流影響導致廠里原材料補庫緩慢，另一個是在高價位坯料下原料采購不多，整體管廠原料庫存偏低位，基本以滿足生產(chǎn)采購。多數(shù)調坯管廠面臨類似狀況，導致無縫管供應維持中低位水平。庫存方面，近期管廠持續(xù)累庫，但各地消費市場商家受高價位成材以及物流影響，整體庫存水平偏低，后期疫情緩解后市場需求或許會迎來一個“小高峰”。整體來看，無論是從原料端，還是供需情況來看，4月份無縫管價格還有上漲空間。▎目前板材類出口情況良好，暫時無過多銷售壓力。雖然暫時物流受到疫情影響，但持續(xù)時間或不會太長。華東區(qū)域價格偏低，導致區(qū)域價差倒掛，截至3月底，與樂從市場5610元/噸和天津市場5650元/噸相比，上海市場的5570元/噸目前處于市場價格洼地，價格偏低區(qū)域仍有上漲空間。需要注意的是，資金情況依舊嚴峻，銀行政策適度有所放松，但資金到位依舊需要時間。對4月行情預期，認為宏觀通脹或將繼續(xù)，冷軋類板材品種價格穩(wěn)中或漲。
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鋼材弱現(xiàn)實強預期 關注需求復蘇及成本助推力度
鋼材弱現(xiàn)實強預期 關注需求復蘇及成本助推力度 發(fā)表日期：2022/4/6 10:19:58 光大期貨 需求 1-2月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)盡管好于市場預期，但多數(shù)分項指標仍為明顯負增長。2月社融及新增貸款***不及前值及預期值，尤其是2月居民中長期貸款負增長459億，為有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來***出現(xiàn)負增長。 3月30城新建商品住宅成交面積同比下降47%。全國300城經(jīng)營性土地成交總建面同比下降71%，顯示地產(chǎn)需求難以樂觀。而從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，3月螺紋表需同比降幅逐周擴大，***新一期螺紋鋼表需為310.8萬噸，同比大幅下降31%。3月以來國內螺紋主要消費區(qū)域疫情形勢嚴峻，多地工程停工，物流運輸受阻，對需求形成較大影響。不過近期政策層面持續(xù)釋放寬松預期，國常會指出咬定全年發(fā)展目標不放松，把穩(wěn)增長放在更加突出的位置，金融委會議指出有關部門要積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策，財政部表態(tài)今年房產(chǎn)稅試點不具備擴大條件。目前市場對于需求好轉預期較強，但實際需求能改善多少仍有待時間的驗證。 供應 隨著***及冬殘奧會的結束，前期限產(chǎn)的河北、山西等地鋼廠逐步復產(chǎn)，3月以來供應明顯回升。***新螺紋鋼產(chǎn)量為303.37萬噸，2021年螺紋周產(chǎn)量平均325萬噸，其中***高380萬噸，鐵水日均產(chǎn)量平均229萬噸，其中***高為246.63萬噸；統(tǒng)計局口徑2021年粗鋼平均日均產(chǎn)量為282.56萬噸，其中***高為326.17萬噸，生鐵平均日均產(chǎn)量為234.54萬噸，其中***高為253.23萬噸。目前螺紋鋼的產(chǎn)量水平仍明顯低于去年平均水平，與去年高點更是相去甚遠，后期供應端上升的壓力依然較大。 成本 3月以來鐵礦石、焦煤、焦炭價格漲幅明顯大于成材，鋼廠利潤降至較低水平，目前江蘇地區(qū)長流程鋼廠螺紋鋼成本上升到4850元一線，電爐鋼廠平電成本已超過5000元，長流程鋼廠處于微利局面，電爐鋼廠***虧損，成本對鋼價支撐增強。 總結 一季度鋼材市場表現(xiàn)為弱現(xiàn)實強預期局面，弱現(xiàn)實體現(xiàn)在需求逆季節(jié)性下降，庫存去化緩慢，強預期則體現(xiàn)在政策持續(xù)寬松帶來需求回升，以及俄烏沖突導致能源上漲帶來通脹上升的預期。在強預期的推動下，目前鋼價水平已達到歷史高位水平，后期需要真實需求來驗證。目前疫情何時緩解仍難有確定性的時間、俄烏沖突結果也無法預估，同時政策層面的寬松力度及效果也仍需觀察，二季度需求演變存在較大的不確定性，預計鋼材價格走勢也難以出現(xiàn)流暢行情，或將先揚后抑。（光大期貨）
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4月2日全國鋼廠建筑鋼材調價匯總
4月2日全國鋼廠建筑鋼材調價匯總 https://www.lgmi.com 發(fā)表日期：2022/4/2 16:54:47 蘭格鋼
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內蒙古經(jīng)安350萬噸不銹鋼項目開工
內蒙古經(jīng)安350萬噸不銹鋼項目開工 發(fā)表日期：2022/4/2 13:03:40 奈曼旗融媒體中心 4月1日，內蒙古（奈曼）經(jīng)安有色金屬材料有限公司不銹鋼軋鋼酸洗項目舉行開工儀式。通遼市人民政府副市長鐘衛(wèi)華，旗領導***、包連山、韓鳳梧、李延輝、蘇立志、于慶偉、王春江、才永軍、楊福俊出席開工儀式，原旗人大常委會主任吳志強參加開工儀式；河北畢氏集團董事長畢經(jīng)安在線出席開工儀式。 儀式上，通遼市人民政府副市長鐘衛(wèi)華宣布項目開工。 旗委副書記、旗人民政府旗長包連山在致辭中指出，今年以來，全旗上下深入貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九屆歷次全會精神，牢固樹立“項目為王、招商為要”理念，始終把強化招商引資和推動項目建設作為爭當全市跨越追趕領跑者的關鍵步伐，在常態(tài)化做好疫情防控工作的同時，主動對接項目業(yè)主單位，全力細化項目落地舉措，切實做好要素保障支撐，推動了一批重點項目落地開工，為全旗經(jīng)濟社會高質量發(fā)展奠定了堅實基礎。 今天開工的不銹鋼軋鋼酸洗項目，作為鎳基綠色循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群延鏈項目，項目達產(chǎn)后，將持續(xù)增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性和競爭力，成為拉動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關鍵引擎，為我旗工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展注入強勁動力。 奈曼旗委、政府將堅定不移把發(fā)展作為***要務，始終秉承重商、親商、敬商的理念，營造更優(yōu)的營商環(huán)境；各地各部門一定要牢固樹立服務***的理念，為項目建設提供全方位、全過程服務，及時解決項目建設中存在的困難和問題，竭盡全力為項目建設保駕護航；同時，希望經(jīng)安公司要爭分奪秒抓進度、一絲不茍保質量、萬無一失保安全，高標準、***率地推進項目建設，推動項目早日投產(chǎn)達效。 據(jù)悉，不銹鋼軋鋼酸洗項目計劃投資56.9億元，年產(chǎn)350萬噸不銹鋼卷材，采用國際先進的連鑄連軋技術，新建單機單流板坯連鑄機3條；新建1450mm和1050mm軋鋼生產(chǎn)線各1條及配套公輔設施；新建熱軋不銹鋼退火酸洗生產(chǎn)線4條、五機架冷軋生產(chǎn)線1條和冷軋不銹鋼退火酸洗生產(chǎn)線2條及公輔設施。 經(jīng)安公司全產(chǎn)業(yè)鏈建設完成后，將完成投資180億元以上，全產(chǎn)業(yè)鏈達產(chǎn)后，年可實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1000億元以上，稅收50億元以上，帶動就業(yè)10000人以上。 市工信局局長孫柏生、市生態(tài)環(huán)境局四級調研員李偉中，中鋼設備有限公司項目經(jīng)理程龍、中鋼設備有限公司技術專家武君杰，旗人民檢察院、法院、旗政府辦、公安局、工信局、自然資源局、住建局、行政審批和服務局、生態(tài)環(huán)境局、水務局、農科局、林草局、區(qū)域經(jīng)濟合作和金融服務局、工業(yè)園區(qū)等有關部門負責人，經(jīng)安公司員工代表及項目施工單位代表參加開工儀式；唐山經(jīng)安鋼鐵有限公司等7家河北畢氏集團所屬子公司在線參加開工儀式。（奈曼旗融媒體中心）
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螺紋鋼仍有上漲空間
螺紋鋼仍有上漲空間 發(fā)表日期：2022/4/1 8:38:36 冠通期貨 國內穩(wěn)增長主線下，鋼市需求復蘇預期樂觀，加上成本端支撐強勁，后市螺紋鋼仍有一定的上漲空間。操作上，可以嘗試逢低做多遠月2210合約。 3月中旬以來,在成本推動下，螺紋鋼振蕩偏強運行，截至昨日收盤，2210合約月漲幅達12.89%。與此同時，國內穩(wěn)增長主線下，市場對遠月合約需求更為樂觀，螺紋鋼近遠月合約價差收窄，基差由此前的貼水轉為升水。 當前鋼價估值偏低 在海外擾動、國內鋼廠復產(chǎn)以及補庫背景下，焦煤和焦炭價格表現(xiàn)強勢，高成本給鋼價帶來較強支撐，其中電爐鋼成本為5400元/噸，高爐鋼成本為4700元/噸，整體來看當前鋼價估值相對偏低。 焦煤供給缺口仍存，價格易漲難跌。一方面，國內煉焦煤供應增量有限；另一方面，俄烏沖突導致海外主焦煤價格非常高，內外價格倒掛，進口難以增加。庫存方面，數(shù)據(jù)顯示，3月25日，煉焦煤總庫存周環(huán)比下降89萬噸至2608萬噸，煉焦煤總庫存遠小于2021年、2020年和2019年同期，同比分別下降642萬噸、692萬噸、600萬噸。從庫存結構來看，港口、礦山企業(yè)、獨立焦化企業(yè)和247家樣本鋼廠焦化廠煉焦煤庫存分別為205萬噸、228萬噸、1282萬噸和893萬噸。從以上數(shù)據(jù)可以看出，焦煤中下游均處于缺貨狀態(tài)。此外，當前隨著焦企、鋼企的復產(chǎn)，焦煤供需呈偏緊態(tài)勢，價格整體易漲難跌，焦炭大概率也將跟隨焦煤上漲。 需求復蘇預期樂觀 當前螺紋鋼實際消費受疫情影響表現(xiàn)疲軟，3月螺紋鋼表觀消費量出現(xiàn)回落。但我們認為，疫情影響的只是短期內的需求，遠期實際需求仍有待釋放。待疫情逐步緩解后，重點關注4月中旬實際需求的落實情況，若實際需求超預期，鋼價則仍有上漲空間；反之，則面臨回落壓力。 整體上，國內穩(wěn)增長主線不變，后市螺紋鋼需求預期依然樂觀。另外，鋼材出口預期仍強。俄烏沖突對歐洲鋼材供給沖擊較大，同時也會影響到國際鋼材的供需格局。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年俄羅斯鋼坯及鋼材出口總量僅次于我國，凈出口量為2608萬噸，位居世界***位；烏克蘭凈出口量為1600萬噸，位居世界第四位。當前俄烏鋼材出口受限，國外鋼材緊缺，部分訂單轉移至我國。 據(jù)了解，近期河北、華東和華南部分鋼廠都接到了可觀的板材出口訂單，考慮到目前板材內外價差倒掛，預計今年鋼材出口需求表現(xiàn)亮眼。3月以來，螺紋鋼市場一直呈現(xiàn)近弱遠強格局，2205合約與2210合約價差自3月初的170元/噸縮窄至目前的25元/噸，也再次佐證了國內穩(wěn)增長及出口向好預期。 近遠月合約價差收窄 螺紋鋼基差再度回落，盤面由貼水轉為升水。以2210合約為例，3月初上海地區(qū)螺紋鋼基差為264元/噸左右，截至3月30日上海地區(qū)螺紋鋼基差僅為-24元/噸。我們認為，旺季需求尚未兌現(xiàn)前，市場不確定較高，當前盤面升水結構或引發(fā)部分套保盤入場，對盤面形成一定壓力。 綜合來看，雖然當前受疫情擾動，螺紋鋼實際需求疲軟，但是在國內穩(wěn)增長主線下，市場對需求復蘇預期仍樂觀，加上成本端支撐強勁，后市螺紋鋼仍有一定的上漲空間。操作上，可以嘗試逢低做多遠月2210合約。同時，需警惕成本端政策方面的調整，以及疫情控制后現(xiàn)實需求不及預期，鋼價沖高回落的風險。（冠通期貨
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3月31日鋼市新聞早知道
3月31日鋼市新聞早知道 發(fā)表日期：2022-03-31 蘭格鋼鐵
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鋼廠繼續(xù)漲價，鋼價不宜追高
鋼廠繼續(xù)漲價，鋼價不宜追高 一、鋼材期現(xiàn)市場價格 3月29日，國內鋼材市場價格漲幅收窄，唐山普方坯出廠價穩(wěn)報4830元/噸。今日黑色系期中成材和原料走勢分化，現(xiàn)貨市場價格多以上漲為主，但成交量下滑。 29日，黑色期貨走勢分化。期螺主力合約收盤價5012漲0.26%，DEA向上靠攏DIF，RSI三線指標位于65-72，延布林帶上軌運行。 29日，16家鋼廠上調建筑鋼材出廠價20-50元/噸。 二、四大品種鋼材市場價格 建筑鋼材：3月29日，全國31個主要城市20mm三級抗震螺紋鋼均價5064元/噸，較上個交易日上漲22元/噸。具體來看，上午期螺高位趨弱，國內建筑鋼材價格多數(shù)延續(xù)漲勢，部分持穩(wěn)。上午投機和終端需求表現(xiàn)一般，漲后成交亦不佳，高位出貨并不順暢。短期來看，雖然近期部分地區(qū)疫情防控逐漸緩解，但當前市場仍處于強預期、弱現(xiàn)實的狀態(tài)，疫情壓制的需求將隨著防疫政策的調整而出現(xiàn)小幅爆發(fā)的可能。同時臨近清明小長假，不排除節(jié)前備貨的可能，但也需要防范雨水天氣對于終端需求的影響。預計30日價格或仍將窄幅震蕩調整。 熱軋板卷：3月29日，全國24個主要城市4.75mm熱軋板卷均價5279元/噸，較上個交易日下跌5元/噸。當前受疫情干擾，上下游生產(chǎn)需求均受到***，呈現(xiàn)供需雙弱格局，行情波動較小，但市場認為需求在逆周期下的情況，將會延遲釋放。對于后期行情多數(shù)看漲，挺價意愿明顯，認為待疫情逐步緩解后市場需求或迎來集中性釋放。預計30日全國熱軋板卷或將震蕩運行為主。 中厚板：3月29日，全國24個主要城市20mm普板均價5293元/噸，較上個交易日上漲4元/噸。供應方面，鋼企生產(chǎn)有所恢復，但是受到河北地區(qū)疫情突發(fā)，生產(chǎn)恢復速率有所放緩。由于北方突發(fā)疫情，后期若運輸?shù)貌坏礁纳?，市場到貨資源受阻，下游終端為了保持充足的庫存會有一個集中補庫的預期，需求會有所釋放。預計30日全國中厚板市場價格持穩(wěn)運行為主。 三、原燃料市場價格 進口礦：3月29日，唐山地區(qū)進口礦市場震蕩運行，市場交投氛圍顯冷清。早間連鐵弱勢震蕩運行，貿易商報盤積極性尚可，價格單議為主，主流報價較上一工作日結算價持穩(wěn)，部分品種小幅下跌，唐山港口PB粉報價1000元/噸左右，金布巴報價880元/噸，超特粉報價710-715元/噸，卡粉報價1200元/噸；午后盤面稍有回漲，貿易商報價實盤為主。 焦炭：3月29日，焦炭市場繼續(xù)持穩(wěn)運行。今日唐山市發(fā)布6個縣市區(qū)解除區(qū)域內封控管理相關政策，包括遷安市、樂亭縣等地，部分焦鋼企業(yè)已有復產(chǎn)預期，計劃在近期內進行提產(chǎn)，但其他區(qū)域仍處于封控管理中，所以暫時不會有大范圍的生產(chǎn)和運輸恢復情況。焦企整體開工有所增加，現(xiàn)部分焦企累庫明顯，部分地區(qū)辦理通行證后運輸車輛有所緩解，出貨有所好轉。鋼廠方面，河北及南方下游有催貨情況，隨著運輸好轉，補庫節(jié)奏加快。原料煤方面煉焦煤競拍情緒明顯好轉，較上周成交價上漲5-200元/噸不等，預計短期內焦炭市場暫穩(wěn)運行。 廢鋼：3月29日，廢鋼市場偏強運行，主流鋼廠廢鋼價格偏強運行。近期鋼坯和鐵礦表現(xiàn)強勁，黑色系整體上漲，廢鋼做為原料端跟漲。當前鋼廠到貨量整體持續(xù)不及日耗，導致庫存持續(xù)下降。鋼廠不得已拉漲補庫。另外受環(huán)保檢查影響，部分露天場地經(jīng)營受限；加之疫情管控仍舊較為嚴格，整體的廢鋼供應偏緊。預計短期廢鋼價格穩(wěn)中偏強運行。 四、鋼材市場價格預測 鋼材現(xiàn)貨市場價格在28日期市上漲和成交量較好下延續(xù)漲勢，但受疫情干擾，上下游生產(chǎn)需求均受到***，今日市場價格慣性拉漲后，成交出現(xiàn)下滑。雖然天氣轉暖加上山東、廣東等多地封控區(qū)解封，全國工地整體施工進度有望加快，但東北、江蘇、上海等多地管控，導致需求量表現(xiàn)不穩(wěn)定。預計短期鋼材價格或將窄幅震蕩調整。
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鋼鐵產(chǎn)業(yè)及鐵礦石市場分析預測
李新創(chuàng)：鋼鐵產(chǎn)業(yè)及鐵礦石市場分析預測 發(fā)表日期：2022/3/30 7:37:16 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院黨委書記、總工程師李新創(chuàng) 2021年鋼鐵行業(yè)運行回顧 從世界鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)情況來看，2021年全球鋼鐵生產(chǎn)恢復增長，粗鋼總產(chǎn)量為19.51億噸，同比增長3.7%。 從我國鋼鐵行業(yè)運行情況來看，2021年呈現(xiàn)六大特點：一是粗鋼產(chǎn)量前高后低，累計實現(xiàn)同比下降；二是鋼材進出口面臨新導向，***取消了鋼鐵產(chǎn)品出口退稅，對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產(chǎn)品實行零進口暫定稅率；三是鋼材出口總量高于上年，下半年逐月回落；四是鐵礦石價格上半年持續(xù)沖高，下半年震蕩回落；五是行業(yè)效益呈前高后低走勢，創(chuàng)歷史***高；六是鋼材價格波動上行，自四季度開始高位回調。 從我國鋼材消費情況來看，2021年國家加大對實體經(jīng)濟支持力度，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復發(fā)展，但受政策調控環(huán)境趨緊、房地產(chǎn)先行指標疲弱、機械工業(yè)增加值增速放緩等因素影響，建筑行業(yè)和制造業(yè)需求減弱；全年鋼材消費量高位徘徊，為9.47億噸，同比下降4.8%。根據(jù)國內重點用鋼行業(yè)消費情況進行測算，2021年我國建筑行業(yè)鋼材消費量同比下降，制造業(yè)鋼材消費量同比小幅增長。 2022年鋼鐵行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 從世界經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境來看，疫情加劇了全球經(jīng)濟分化，發(fā)達經(jīng)濟體逐漸領銜全球經(jīng)濟復蘇，新興經(jīng)濟體復蘇相對滯后。隨著貨幣和財政支持政策刺激效果開始減弱，供應鏈出現(xiàn)嚴重阻斷，截至2021年底全球經(jīng)濟增勢大幅放緩。目前，全球經(jīng)濟復蘇仍面臨巨大阻力和諸多不確定性，綠色經(jīng)濟和數(shù)字經(jīng)濟加快發(fā)展成為推動經(jīng)濟復蘇的重要動力。 從我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境來看，今年以來國內終端需求仍然偏弱，制造業(yè)擴張力度有所減弱。2022年國家經(jīng)濟政策以“穩(wěn)增長”為重中之重，堅持“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”，經(jīng)濟運行更趨穩(wěn)固均衡，政策發(fā)力適當靠前，但仍需關注明顯增加的下行壓力和預期轉弱背后的潛在風險。 從產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境來看，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策導向主要體現(xiàn)在五個方面：一是構建更高水平動態(tài)供需平衡。鋼鐵行業(yè)需要扭轉簡單的“數(shù)量”發(fā)展思維模式，轉向“高質量”發(fā)展方式。二是深入推進綠色發(fā)展。國內鋼企環(huán)保水平差距仍然較大，“十四五”期間鋼鐵行業(yè)推進大氣污染物治理任務巨大，超低排放改造仍是重點工作，堅持方向不變、力度不減、標準不降。三是能耗雙控仍是重要抓手?！笆奈濉逼陂g能耗雙控仍是推動鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革的重要手段。近期國家密集出臺一系列政策措施，推動節(jié)能降耗。四是低碳轉型逐步推進。鋼鐵行業(yè)低碳發(fā)展形勢趨向于碳排放強度+碳排放總量雙控控制，將加快建立全國統(tǒng)一碳市場，一企一策實施節(jié)能降碳改造，推進綠色金融創(chuàng)新，設立碳減排支持工具，并將碳達峰行動納入中央環(huán)保督查、將碳排放影響評價納入環(huán)境影響評價體系。五是數(shù)智化轉型大勢所趨。鋼鐵行業(yè)數(shù)字化轉型將重點加強關鍵技術攻關、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設、行業(yè)關鍵技術領域標準研究、智能管控平臺建設等工作。 2022年鋼材需求預測 根據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預測，2022年世界鋼材需求量將同比微增，世界各大洲鋼材需求占比結構也將有所變化。 2022年是我國實施“十四五”規(guī)劃的第二年，重大項目將陸續(xù)落地實施，基礎設施投資力度加大；供給側結構性改革、創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略將持續(xù)深入推進，不斷為經(jīng)濟發(fā)展注入新動力；數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟深度融合，將賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級，催生新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式，為經(jīng)濟發(fā)展增添新活力。 基于對我國建筑、機械、汽車、家電等主要用鋼行業(yè)發(fā)展趨勢的分析，并考慮國家經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢、穩(wěn)增長相關政策實施以及“碳達峰、碳中和”政策影響，綜合判斷2022年我國鋼材需求量仍將維持高位，中長期鋼材需求將維持高位并緩慢下降。 鐵礦石需求及價格走勢預測 從世界供需情況來看，2021年世界鐵礦石需求量22.5億噸，同比小幅增加1.2%；預計全球鐵礦石產(chǎn)量約23億噸，其中澳大利亞、巴西兩國鐵礦石產(chǎn)量占比約60%，四大礦鐵礦石產(chǎn)量保持小幅增加，占比在45%左右。 從我國供需情況來看，2021年我國鐵礦石供應整體逐步向“外減內增”趨勢發(fā)展，需求下降、進口減少、國產(chǎn)增加；鐵礦石港口庫存長期維持在1億噸以上水平；鐵礦石對外依存度下降至76.6%，國產(chǎn)礦自給率逐步提升。 從鐵礦石價格來看，2021年鐵礦石價格在達到***高點230.59美元/噸（CIOPI）之后，隨著我國粗鋼產(chǎn)量下降、鐵礦石需求減少而逐步回落。全年鐵礦石進口均價164.3美元/噸，達到歷史***高水平，進口鐵礦石呈現(xiàn)“價增量減”現(xiàn)象。2022年以來，進口鐵礦石價格波動上升，截至3月18日達到150.04美元/噸。 關于鐵礦石市場及價格走勢預測，根據(jù)供需平衡分析，預計2022年，全球鐵礦石供需將呈相對寬松態(tài)勢，中長期將呈動態(tài)平衡態(tài)勢。我國鐵礦石需求將逐步下降，但高品位鐵礦石需求呈現(xiàn)結構性增加；鐵礦石供應“外增內減”趨勢將逐步扭轉；廢鋼替代鐵礦石趨勢將日益顯現(xiàn)。綜合判斷，預計2022年鐵礦石價格將呈現(xiàn)“前高后低”趨勢，全年進口礦均價將高位徘徊；從中長期看，鐵礦石供大于求的格局將在一定時期內存在，“十四五”期間鐵礦石價格將有所下降。