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鋼市簡評：情緒面出現(xiàn)崩塌 鋼材現(xiàn)貨“殺跌”不斷
鋼市簡評：情緒面出現(xiàn)崩塌 鋼材現(xiàn)貨“殺跌”不斷 發(fā)表日期：2022/5/7 16:42:43 蘭格鋼鐵-王思雅 今日現(xiàn)貨價格延續(xù)殺跌走勢，多品種混亂下跌，部分累計跌幅超百元。主要還是受昨日夜盤繼續(xù)下跌影響，下游買貨情緒低迷，貿(mào)易商混亂殺跌，但整體成交也未有明顯增量。雖然今日無期貨盤引導(dǎo)，但盤面仍難止跌。 從近期現(xiàn)貨價格走勢來看，主要是受政策類提振刺激，報價相對堅(jiān)挺，加之此前雖然也出現(xiàn)過期貨下跌帶動現(xiàn)貨價格下行的情況，但均在偏高位置運(yùn)行。此次期貨跌破4740支撐位，且仍有繼續(xù)向下的跡象，著實(shí)跌破部分現(xiàn)貨貿(mào)易商心里預(yù)期，導(dǎo)致今日現(xiàn)貨出現(xiàn)踩踏行情。 截止7日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為5039元，較昨日跌33元；熱卷均價為5089元，較昨日跌22元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價格為955元，較昨日跌30元；唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為4000元，較昨日跌70元；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為4710元，較昨日跌50元。 其實(shí)從今日市場報價情況來看，多品種出現(xiàn)二、三次調(diào)價情況，從操作心理來看，貿(mào)易商多有試探意愿，無奈效果甚微。此前我們分析行情時多次提及，強(qiáng)預(yù)期與弱需求的博弈持續(xù)存在，當(dāng)價格出現(xiàn)松動時，本就偏弱的需求會出現(xiàn)“剎車失靈”情況，會加速現(xiàn)貨價格下跌的速度及空間。 短期價格是持續(xù)下行？還是階段性止跌反彈情況出現(xiàn)？還需要市場繼續(xù)消化近期對沖消息面。房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)持續(xù)悲觀，加之5月下旬開始，將迎來季節(jié)性淡季。一方面是北方當(dāng)前的持續(xù)大風(fēng)天氣，另一方面則是南方雨季的來臨，都會對需求形成制約，但多地依舊積極出臺政策刺激房地產(chǎn)市場的好轉(zhuǎn)，后期有望產(chǎn)生落地效應(yīng)。熱卷市場當(dāng)前多面臨內(nèi)需疲軟，外需減少的現(xiàn)狀，但據(jù)***新消息，一汽解放長春基地實(shí)現(xiàn)***復(fù)產(chǎn)，加之此前上海已經(jīng)在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，這就標(biāo)志著疫情影響***大的兩地已經(jīng)在陸續(xù)恢復(fù)正常，后期用鋼需求也會隨之增量。 針對高成本、低需求的問題，國家也在不斷的調(diào)控，降低成本。隨著調(diào)控到位，加之消息面刺激，目前鋼材價格已較前期高點(diǎn)有所下跌，即將出臺的ppi數(shù)據(jù)也有望進(jìn)入下降區(qū)間，屆時不排除對情緒面起到一定提振作用。 針對資金壓力問題，近期政治局會議精神，要繼續(xù)督促金融政策靠前發(fā)力，今日央行副行長陳雨露表態(tài)，加快落實(shí)已經(jīng)確定的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具。短期來看，政策仍有繼續(xù)發(fā)力預(yù)期，不排除數(shù)據(jù)降速放緩情況出現(xiàn)，將對市場起到階段性的提振作用。 短期來看，夜盤螺紋鋼期貨觸及4700一線后，仍有繼續(xù)下跌的跡象，在無較明顯利好刺激出臺的情況下，階段性低點(diǎn)暫時參考4600附近，超跌后不排除情緒面率先出現(xiàn)修復(fù)，大區(qū)間參考4600-4830。外圍美聯(lián)儲加息仍會繼續(xù)炒作，地緣沖突帶來的原油等大宗商品仍有較大的波動性，影響相對更直接的原油在經(jīng)歷拋儲后，短期有所緩解，但地緣沖突帶來的影響仍持續(xù)，仍堅(jiān)持震蕩行情觀點(diǎn)不變，如果需求不及預(yù)期，仍會加劇風(fēng)險釋放。
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重大工程緊鑼密鼓推進(jìn) 為中國經(jīng)濟(jì)添動力增后勁
重大工程緊鑼密鼓推進(jìn) 為中國經(jīng)濟(jì)添動力增后勁 發(fā)表日期：2022/5/7 9:10:46 人民日報海外版 重大工程，馬不停蹄奔目標(biāo)！ 4月26日，習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)委員會第十一次會議上強(qiáng)調(diào)，基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要支撐，要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施布局、結(jié)構(gòu)、功能和發(fā)展模式，構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系，為***建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 今年以來，重大工程建設(shè)捷報頻傳：跨海不減速，新建福廈鐵路安海灣特大橋合龍；?？詹⑦M(jìn)，深中通道伶仃洋大橋貓道實(shí)現(xiàn)貫通，大橋空中施工通道搭設(shè)完成；城市老舊小區(qū)改造加快、鄉(xiāng)村5G基站穩(wěn)步推開……重大工程緊鑼密鼓推進(jìn)，為中國經(jīng)濟(jì)添動力、增后勁。 加油干，重大工程開足馬力 曙光微露，位于廣東省東莞市沙田鎮(zhèn)的大灣區(qū)直流背靠背東莞工程施工現(xiàn)場已熱騰起來。南方電網(wǎng)東莞供電局變電管理二所生產(chǎn)準(zhǔn)備組的樊健斌在閥塔中穿梭，為5月底投產(chǎn)的目標(biāo)忙個不停。 “‘五一’期間，我們生產(chǎn)準(zhǔn)備組34個主要成員堅(jiān)守項(xiàng)目一線?！狈”笳f，工程目前進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段，生產(chǎn)準(zhǔn)備組是工程系統(tǒng)調(diào)試的主力，“48座閥塔，7248個功率模塊，我們需要確保每個設(shè)備正常運(yùn)行。”該工程是世界變電容量***大的柔性直流換流站——大灣區(qū)直流背靠背工程的重要組成部分。5月底整體工程***建成后，預(yù)計今年將支撐“西電東送”電量不低于1883億千瓦時。 重大工程馬不停蹄奔目標(biāo)，天南地北的施工現(xiàn)場一派火熱。 5月1日，創(chuàng)造了6項(xiàng)世界***的白鶴灘水電站進(jìn)入主體工程完工的沖刺階段，工作人員爭分奪秒，對***后幾臺發(fā)電機(jī)組進(jìn)行安裝調(diào)試。截至5月5日，白鶴灘水電站累計發(fā)電256億千瓦時。三峽集團(tuán)加強(qiáng)并網(wǎng)調(diào)試工作協(xié)調(diào)力度，主動跟蹤協(xié)調(diào)推進(jìn)電力外送，爭取早日實(shí)現(xiàn)全部機(jī)組投產(chǎn)。 在世界***高壩——大渡河雙江口水電站大壩施工現(xiàn)場，國家能源集團(tuán)4000多名建設(shè)者晝夜奮戰(zhàn)。4月中旬以來，大壩礫石土心墻日填筑量超過4000立方米，日升高0.25米。該水電站建成后，可增加下游梯級電站枯期電量66億千瓦時，每年可減少二氧化碳排放約718萬噸。 盡管有疫情影響，但各地克服困難、搶抓工期，一項(xiàng)項(xiàng)重大工程你追我趕，刷新“進(jìn)度條”——3月18日，雅礱江兩河口水電站全部機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電；4月22日，湖北黃岡至黃梅高鐵開通運(yùn)營，大別山***老區(qū)迎來“高鐵時代”；5月2日，遼寧紅沿河核電站6號機(jī)組***并網(wǎng)發(fā)電，這是東北地區(qū)***座核電站及***大的能源投資項(xiàng)目……重大工程多點(diǎn)發(fā)力，直接帶動上下游產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)投資、穩(wěn)增長。今年一季度，以重大工程為代表的基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.5%，增速逐月上升；新開工項(xiàng)目個數(shù)較去年同期增加1.2萬個，計劃總投資增長54.9%。 補(bǔ)短板，讓老百姓直接受益 “轟隆隆……”10多臺施工機(jī)械在廣西田林至西林高速公路項(xiàng)目施工現(xiàn)場發(fā)出轟鳴聲，中國能建30多名工人忙而有序，機(jī)械設(shè)備不停工、項(xiàng)目建設(shè)不停歇，全力以赴確保年末建成通車，力爭早日打通這條“振興路、致富路、民心路、發(fā)展路”，給***老區(qū)注入新活力新動能。 經(jīng)過多年發(fā)展，中國基礎(chǔ)設(shè)施水平有了長足進(jìn)步，交通骨干網(wǎng)絡(luò)初步形成。但在一些地區(qū)特別是西部、山區(qū)仍有短板，需盡快補(bǔ)上。 道路通，百業(yè)興。交通領(lǐng)域重大工程穩(wěn)步推進(jìn)，人們的日子越過越舒坦。 4月29日，重慶軌道交通5號線北延伸段全線洞通。項(xiàng)目全線通車后，將緩解重慶軌道線網(wǎng)南北向客流壓力，為成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)提供有力支撐。 公路成網(wǎng)、鐵路密布，放眼神州大地，交通網(wǎng)絡(luò)越織越密。川藏鐵路扎實(shí)鋪筑，成蘭鐵路躍龍門隧道成功貫通，西部地區(qū)交通“留白”正在填補(bǔ)；寧淮鐵路、蘇臺高速進(jìn)展順利，東部地區(qū)省際互聯(lián)互通更加緊密。“十四五”時期，中國將新增鐵路營業(yè)里程1.9萬公里、公路通車?yán)锍?0.2萬公里，民用運(yùn)輸機(jī)場將超270個。 重大工程建設(shè)中，有不少強(qiáng)弱項(xiàng)的民生項(xiàng)目。特別是在社會領(lǐng)域、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，一批民生兜底工程讓老百姓直接受益。 加裝電梯、更換門窗、修建無障礙坡道——強(qiáng)調(diào)“一戶一設(shè)計”的老舊小區(qū)改造有序推進(jìn)。今年北京市屬老舊小區(qū)改造將新確認(rèn)不低于400個小區(qū)，新開工不低于300個小區(qū)，新完工不低于100個小區(qū)。“十四五”期間，全國將基本完成2000年底前建成的約21.9萬個城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造任務(wù)。 5G基站建起來，鄉(xiāng)村振興有了更快捷的“信息高速路”——到去年底，全國5G基站總數(shù)超142.5萬座，實(shí)際連接用戶超5億，新場景不斷涌現(xiàn)。今年預(yù)計將新建5G基站60萬個以上，在拓展交通樞紐、購物中心等人員密集區(qū)域覆蓋深度的同時，持續(xù)提升縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的覆蓋廣度。 增后勁，助推高質(zhì)量發(fā)展 國家發(fā)改委近日表示，積極擴(kuò)大有效投資，不是盲目鋪攤子、上項(xiàng)目，更不是通過實(shí)施大規(guī)模的基建投資計劃搞“大水漫灌”式的強(qiáng)刺激，而是聚焦經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，精準(zhǔn)有序?qū)嵤┮慌壤?dāng)前又利長遠(yuǎn)的投資項(xiàng)目。 夯實(shí)農(nóng)業(yè)根基，重大水利項(xiàng)目按下“快進(jìn)鍵”。4月7日，云南滇中引水工程黃草壩隧洞順利貫通，標(biāo)志著中國在建規(guī)模***大引水工程建設(shè)取得新突破。水利部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年將以重大水利工程等水利項(xiàng)目為重點(diǎn)，積極擴(kuò)大有效投資。1至3月，全國完成水利投資1077億元，較去年同期增加了35%。 聚焦綠色發(fā)展，新能源項(xiàng)目大展身手。3月17日，中國華電烏魯木齊100萬千瓦風(fēng)光電基地項(xiàng)目正式開工投建，這也是新疆***將“風(fēng)能、光伏、火電、儲能”集于一身的多功能清潔能源基地。一輛輛挖掘機(jī)開動起來，一處處工地?zé)峄鸪?，一批批新能源大型工程加快建設(shè)，向世界展現(xiàn)中國堅(jiān)定不移走綠色發(fā)展道路和實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的決心。 探索新技術(shù)、創(chuàng)造新紀(jì)錄，重大工程的實(shí)施過程，也是“中國制造”“中國建造”實(shí)力提升、創(chuàng)新涌動的過程，助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。 “首創(chuàng)”——今年1月，國內(nèi)首創(chuàng)高空風(fēng)能項(xiàng)目“安徽績溪高空風(fēng)能發(fā)電示范項(xiàng)目”正式開工，該項(xiàng)目利用獨(dú)有的傘梯式結(jié)構(gòu)降落傘組吸收高空風(fēng)能，再轉(zhuǎn)化為機(jī)械能、電能，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)電?！笆着_”——中國中鐵研制的世界首臺樁梁一體架橋機(jī)“共工號”近日投入使用，在深汕西高速公路改擴(kuò)建工程梅隴特大橋順利完成10跨作業(yè)，“共工號”架橋機(jī)實(shí)現(xiàn)了引孔、打樁、架梁、拼裝橋墩全套“空中”作業(yè)，推動世界橋梁建造工藝迎來重大變革。“***”——4月，全球***個海上大規(guī)模超稠油熱采開發(fā)油田“中國海油旅大5-2北油田一期項(xiàng)目”順利投產(chǎn)，該模式的成功應(yīng)用，將撬動渤海灣盆地上億噸宛如“黑琥珀”一般的特超稠油資源開發(fā)……一個個振奮人心的“首創(chuàng)”“首臺”“***”，展示中國實(shí)力，傳遞中國信心。 不負(fù)好時光，奮力干起來。隨著“十四五”規(guī)劃綱要確定的102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目穩(wěn)扎穩(wěn)打，中國重大工程建設(shè)將迎來更多好消息！（人民日報海外版）
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2022年4月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)產(chǎn)存情況
中鋼協(xié)：2022年4月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)產(chǎn)存情況 發(fā)表日期：2022/5/7 10:10:37 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會 據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年4月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量235.87萬噸，環(huán)比增長5.50%；鋼材庫存量1808.87萬噸，比上一旬減少157.85萬噸，降低8.03%。
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海外鐵礦山季報簡析
海外鐵礦山季報簡析 發(fā)表日期：2022/5/6 7:59:23 光大期貨 四月下旬，海外礦山陸續(xù)公布其2022年一季度產(chǎn)銷報告。從公布的情況來看，巴西淡水河谷一季度受到暴雨天氣等因素產(chǎn)銷同比降幅明顯，但其仍保持財年目標(biāo)不變。澳大利亞三大礦山仍受到疫情引起的勞動力短缺等因素的影響，但FMG表現(xiàn)亮眼，一季度發(fā)運(yùn)量同比增加10%，上調(diào)2022財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)。力拓一季度產(chǎn)銷不及預(yù)期，Gudai-Darri礦區(qū)有望在二季度投產(chǎn)，BHP一季度產(chǎn)量同比基本持平，力拓和BHP也維持財年目標(biāo)不變。 簡析如下： 1、 淡水河谷： 一季度鐵礦石粉礦產(chǎn)量6392.8萬噸，環(huán)比減少22.5%，同比減少6%。產(chǎn)量出現(xiàn)同環(huán)比下降主要是受到強(qiáng)降雨天氣和礦區(qū)設(shè)備更新、運(yùn)營問題的影響。VALE仍維持其原有財年目標(biāo)3.2-3.25億噸不變，當(dāng)前一季度礦山的產(chǎn)量進(jìn)度是偏慢的，占比財年目標(biāo)19%至20%左右。二季度來看，隨著天氣條件的好轉(zhuǎn)，受影響的東南部和南部產(chǎn)量陸續(xù)有所回升。另外北部地區(qū)的S11D礦區(qū)隨著破碎機(jī)設(shè)備的升級完成，二季度開始也會穩(wěn)步增加。 2、 力拓： 一季度產(chǎn)銷不及預(yù)期，皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為7170.3萬噸，環(huán)比減少15%，同比減少6%。產(chǎn)量同環(huán)比下降主要受到舊礦山枯竭但新的產(chǎn)能替換項(xiàng)目未能順利投產(chǎn)和持續(xù)受到疫情對勞動力的影響。力拓皮爾巴拉鐵礦石維持產(chǎn)量目標(biāo)3.20-3.35億噸不變。隨著Gudai-Darri項(xiàng)目二季度的投產(chǎn)和產(chǎn)能增加、Robe Valley 濕選廠的投產(chǎn)，下半年產(chǎn)量將明顯增加來完成全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)。 3、 必和必拓： 一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6667萬噸，環(huán)比減少10%，同比基本持平。一季度出現(xiàn)環(huán)比減量主要有以下原因：(1)疫情對于勞動力和火車司機(jī)短缺的影響；(2)上半年對翻車機(jī)和金布巴列車的檢修計劃。BHP 2022財年(2021年7月至2022年6月)截至目前產(chǎn)量2.11億噸。(100% 基準(zhǔn))據(jù)此推算，若完成***低財年目標(biāo)，二季度BHP產(chǎn)量為6700萬噸左右，完成財年目標(biāo)的壓力不大。隨著南坡項(xiàng)目的穩(wěn)步達(dá)產(chǎn)，預(yù)計二季度產(chǎn)量可達(dá)到7000萬噸以上，2022財年產(chǎn)量達(dá)到區(qū)間中值水平約2.83億噸以上。 4、 FMG: FMG一季度保持強(qiáng)勁的運(yùn)營成績，F(xiàn)MG一季度鐵礦石產(chǎn)量(加工量)達(dá)4420萬噸，環(huán)比減少10%，同比減少1%。一季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4650萬噸，環(huán)比減少2%，同比增加10%。主要由于Eliwana項(xiàng)目的順利達(dá)產(chǎn)提供增量。2022財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)指導(dǎo)量由1.8-1.85億噸上調(diào)為1.85-1.88億噸，目前FMG2022財年前三季度發(fā)運(yùn)總量完成度為1.4億噸左右，據(jù)推算，二季度FMG發(fā)運(yùn)量為4540-4840萬噸左右。 5、 二季度四大礦山供應(yīng)預(yù)估： 由于部分礦山一季度受到天氣、疫情等因素，一季度產(chǎn)銷進(jìn)度偏慢，二季度環(huán)比增量較為明顯，四大礦山環(huán)比增量約2200萬噸，但同比可能小幅下降230萬噸。其中預(yù)估淡水河谷鐵礦石供應(yīng)量7650萬噸，環(huán)比增加1250萬噸，同比增加80萬噸。力拓鐵礦石供應(yīng)量7800萬噸，環(huán)比增加600萬噸，同比增加200萬噸。BHP產(chǎn)量可達(dá)到7000萬噸以上，環(huán)比增加300萬噸，同比減少280萬噸。FMG發(fā)運(yùn)量為4540-4840萬噸左右，中值為4690萬噸，環(huán)比增加40萬噸，同比下降240萬噸。 一、淡水河谷：一季度產(chǎn)量同比下降6%，財年目標(biāo)保持不變 淡水河谷一季度鐵礦石粉礦產(chǎn)量6392.8萬噸，環(huán)比減少22.5%，同比減少6%。球團(tuán)產(chǎn)量692.4萬噸，環(huán)比減少23.7%，同比增加10.1%。一季度產(chǎn)量出現(xiàn)同環(huán)比下降主要是受到以下原因：(1)由于許可批準(zhǔn)延遲，北嶺運(yùn)營區(qū)原礦的可獲得性減少，并需要處理更多廢料；(2)S11D礦體中存在碧玉鐵質(zhì)巖廢料，導(dǎo)致較高的剝采比和連帶效應(yīng)；(3)卡拉加斯鐵路今年3月因強(qiáng)降雨停工4日；(4)米納斯吉拉斯州今年1月降雨導(dǎo)致南部系統(tǒng)和東南系統(tǒng)暫停運(yùn)營，并影響到第三方鐵礦石的可獲得性。此外南部系統(tǒng)和東南系統(tǒng)由于部分運(yùn)營區(qū)在2021年得到調(diào)試和復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能有所提升，這部分抵消了上述部分影響。 分礦區(qū)來看，北部系統(tǒng)一季度減量較大，產(chǎn)量3773萬噸，環(huán)比下降24.6%，同比下降10.8%，主要是因?yàn)楸睅X礦區(qū)運(yùn)營問題和由于S11D的礦體廢料處理問題。南部系統(tǒng)受到暴雨天氣影響***大，一季度產(chǎn)量環(huán)比下降19.7%，同比下降10.9%。其Mutuca礦的原礦生產(chǎn)效率低下對產(chǎn)量也有所影響，但其Vargem Grande工廠經(jīng)過2021年啟動尾礦篩分廠、Maravilhas III大壩和恢復(fù)傳送帶等措施之后一季度表現(xiàn)較好。東南部系統(tǒng)產(chǎn)量1495萬噸，環(huán)比下降19.9%，同比增加10.5%。盡管也受到降雨天氣的影響，但I(xiàn)tabira的Conceio尾礦篩分廠投產(chǎn)后，一季度實(shí)現(xiàn)更高和超預(yù)期的生產(chǎn)效率，疊加Timbopeba工廠生產(chǎn)運(yùn)營表現(xiàn)較好，所以東南部系統(tǒng)同比有所增量。 淡水河谷仍維持其原有財年目標(biāo)3.2-3.25億噸不變，同比產(chǎn)量增量區(qū)間為438萬噸至1938萬噸，當(dāng)前一季度礦山的產(chǎn)量進(jìn)度是偏慢的，一季度產(chǎn)量占比財年目標(biāo)19%至20%左右(2021年占比21.56%，2020年占比19.8%)。淡水河谷2022年繼續(xù)其產(chǎn)能恢復(fù)計劃，2021年其產(chǎn)能已恢復(fù)至3.41億噸，預(yù)計2022年將產(chǎn)能恢復(fù)至3.7億噸。其計劃項(xiàng)目主要集中于北部系統(tǒng)和東南部系統(tǒng)，其中北部系統(tǒng)S11D礦區(qū)的破碎機(jī)預(yù)計在二季度雨季結(jié)束之前完成***后一臺的安裝，支撐S11D二季度及后續(xù)的產(chǎn)量，預(yù)計2022年產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)8000萬噸。但一季度季報中未計提Gelado項(xiàng)目的***新進(jìn)展。另一方面，東南部系統(tǒng)已于4月啟動Itabiru的提升施工用來穩(wěn)定產(chǎn)量，***階段預(yù)計于四季度完成，可以提升該礦區(qū)的產(chǎn)能和球團(tuán)原料供應(yīng)增加。Brucutu尾礦分篩廠4月已投產(chǎn)，是否能達(dá)成滿產(chǎn)取決于干尾礦和采礦廢物是否能取得相關(guān)許可證和區(qū)域場地。2022年底啟動 Torto大壩，產(chǎn)量從目前的1100萬噸提升至2800萬噸。除此之外，南部系統(tǒng)Fábrica工廠的產(chǎn)量一季度也有所增加。中西部系統(tǒng)產(chǎn)能維持不變。 二季度預(yù)估：隨著天氣條件的好轉(zhuǎn)，受影響的東南部和南部產(chǎn)量陸續(xù)有所回升。另外北部地區(qū)的S11D礦區(qū)隨著破碎機(jī)設(shè)備的升級完成，二季度開始也會穩(wěn)步增加。 銷量方面：一季度粉礦銷量為5360.3萬噸，環(huán)比減少35.5%，同比減少9.6%球團(tuán)銷量為701.1萬噸，環(huán)比減少32.3%，同比增加11.8%。 二、力拓：一季度產(chǎn)銷不及預(yù)期，Gudai-Darri礦區(qū)有望在二季度投產(chǎn) 力拓一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為7170.3萬噸，環(huán)比減少15%，同比減少6%。力拓一季度產(chǎn)量同環(huán)比均有所減少，主要有以下原因：(1)舊礦山枯竭但新的產(chǎn)能替換項(xiàng)目未能順利投產(chǎn)(Gudai-Darri 項(xiàng)目延遲投產(chǎn)，Mesa A濕式選廠未能順利投產(chǎn))(2)持續(xù)受到Covid-19疫情的影響(3月份澳大利亞邊境開放之后，確診人數(shù)有所增多) 分礦區(qū)來看，Robe River - West Angelas的產(chǎn)量降幅較大，環(huán)比下降28%，同比下降23%。其Pannawonica (Mesas J and A)的的產(chǎn)量同比降幅達(dá)到21%。Hope Downs產(chǎn)量同比增加4%。Hamersley mines礦區(qū)產(chǎn)量同比下降3%。 分品種來看，PB粉塊和羅布河粉礦由于新舊產(chǎn)能替換問題產(chǎn)量降幅較大，其中，PB塊環(huán)比下降17%，PB粉環(huán)比下降20%。羅布河塊環(huán)比下降9%，羅布河粉環(huán)比下降16%。而楊迪粉產(chǎn)量表現(xiàn)較好，環(huán)比增加1%，同比增加7%。 發(fā)運(yùn)量方面，一季度力拓總發(fā)運(yùn)量發(fā)運(yùn)量為7146.2萬噸，環(huán)比減少15%，同比減少8%。一季度加拿大(IOC)的球團(tuán)精粉總產(chǎn)量240.4萬噸，環(huán)比減少4%，同比增加3%。 項(xiàng)目方面： (1)Gudai-Darri一季度項(xiàng)目運(yùn)營取得進(jìn)展，項(xiàng)目設(shè)施已進(jìn)入建設(shè)完成和調(diào)試階段。預(yù)計二季度能順利投產(chǎn)生產(chǎn)首批礦石，該項(xiàng)目的投產(chǎn)以支撐PB粉的產(chǎn)量。 (2)Pilbara的增產(chǎn)和Robe Valley的brownfield礦產(chǎn)能更換項(xiàng)目仍受到疫情和勞動力問題的***。 財年目標(biāo)：2022年力拓皮爾巴拉鐵礦石維持產(chǎn)量目標(biāo)3.20-3.35億噸不變。隨著Gudai-Darri項(xiàng)目二季度的投產(chǎn)和產(chǎn)能增加、Robe Valley 濕選廠的投產(chǎn)，下半年產(chǎn)量將明顯增加來完成全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)。在項(xiàng)目順利投產(chǎn)的情況下，疊加一季度的發(fā)運(yùn)量減量和發(fā)運(yùn)進(jìn)度偏慢，二季度產(chǎn)銷有望明顯改善。 三、必和必拓：一季度產(chǎn)量同比基本持平，維持財年目標(biāo)保持不變 必和必拓一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6667萬噸，環(huán)比減少10%，同比持平。一季度出現(xiàn)環(huán)比減量主要有以下原因：(1)疫情對于勞動力和火車司機(jī)短缺的影響；(2)上半年對翻車機(jī)和金布巴列車的檢修計劃。項(xiàng)目方面，South Flank礦區(qū)三年內(nèi)提升至8000萬噸年產(chǎn)能目標(biāo)不變。2022年一季度產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到5800萬噸，所以受此影響，Area C Joint Venture礦區(qū)的產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)環(huán)比增加9%，同比增加91%。必和必拓2022財年(2021年7月至2022年6月)鐵礦石目標(biāo)指導(dǎo)量2.78-2.88億噸。2022財年截至目前產(chǎn)量2.11億噸。(100% 基準(zhǔn))據(jù)此推算，若完成***低財年目標(biāo)，二季度BHP產(chǎn)量為6700萬噸左右，完成財年目標(biāo)的壓力不大。隨著South Flank南坡項(xiàng)目的穩(wěn)步達(dá)產(chǎn)，預(yù)計二季度產(chǎn)量可達(dá)到7000萬噸以上，2022財年產(chǎn)量達(dá)到區(qū)間中值水平約2.83億噸以上。 銷量方面：必和必拓一季度鐵礦石總銷量6711萬噸，環(huán)比減少8%，同比增加2%；其中粉礦銷量4219萬噸，塊礦銷量1697萬噸。 Samarco:鐵礦石項(xiàng)目一季度鐵礦石產(chǎn)量為99.4萬噸(BHP所屬)，2022年前三季度產(chǎn)量為307萬噸(BHP所屬)。 四、FMG:一季度發(fā)運(yùn)量同比增加10%，上調(diào)2022財年目標(biāo) FMG一季度保持強(qiáng)勁的運(yùn)營成績，F(xiàn)MG一季度鐵礦石產(chǎn)量(加工量)達(dá)4420萬噸，環(huán)比減少10%，同比減少1%。一季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4650萬噸，環(huán)比減少2%，同比增加10%。主要由于Eliwana項(xiàng)目的順利達(dá)產(chǎn)提供增量。 分品種來看，其旗艦產(chǎn)品混合粉(FMG Blended Fines)發(fā)運(yùn)量達(dá)2070萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的45%；超特粉(Super Special Fines)發(fā)運(yùn)量達(dá)1700萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的37%；西皮爾巴拉粉(West Pilbara Fines)發(fā)運(yùn)量為380萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%；國王粉發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占比8%；FMG塊發(fā)運(yùn)量為110萬噸，占比為2%。 成本方面，一季度FMG的C1現(xiàn)金成本為15.78美元/濕噸，環(huán)比增加3%。C1成本目標(biāo)由15.00-15.50美元/濕噸調(diào)整為15.75-16.00美元/濕噸。 Iron Bridge項(xiàng)目：一季度該項(xiàng)目完成了關(guān)鍵性的里程碑，包括hedland港口的的相關(guān)設(shè)施建設(shè)等。該項(xiàng)目仍面臨著部分挑戰(zhàn)如疫情導(dǎo)致的勞動力短缺、供應(yīng)鏈問題、市場通脹等問題。計劃資本開支修改為36-38億美元(FMG所占份額為27-29億美元)，項(xiàng)目計劃于 2023年一季度***生產(chǎn)。該項(xiàng)目生產(chǎn)品位為67%的鐵精粉，產(chǎn)能達(dá)到2200萬噸左右。 澳洲2022財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)指導(dǎo)量由1.8-1.85億噸調(diào)整為1.85-1.88億噸，目前FMG2022財年前三季度發(fā)運(yùn)總量完成度為1.4億噸左右，據(jù)推算，二季度FMG發(fā)運(yùn)量為4540-4840萬噸左右。 五、 二季度四大礦山供應(yīng)預(yù)估 根據(jù)四大礦山一季度季報，筆者對四大礦山二季度鐵礦石供應(yīng)情況做出預(yù)估。 淡水河谷仍維持其原有財年目標(biāo)3.2-3.25億噸不變，全年同比產(chǎn)量增量區(qū)間為438萬噸至1938萬噸，當(dāng)前一季度礦山的產(chǎn)量進(jìn)度是偏慢的，一季度產(chǎn)量占比財年目標(biāo)19%至20%左右(2021年占比21.56%，2020年占比19.8%)。二季度來看，隨著天氣條件的好轉(zhuǎn)，受影響的東南部和南部產(chǎn)量陸續(xù)有所回升。另外北部地區(qū)的S11D礦區(qū)隨著破碎機(jī)設(shè)備的升級完成，二季度開始也會穩(wěn)步增加，預(yù)估二季度淡水河谷鐵礦石供應(yīng)量7650萬噸，環(huán)比增加1250萬噸，同比增加80萬噸。 2022年力拓皮爾巴拉鐵礦石維持產(chǎn)量目標(biāo)3.20-3.35億噸不變。隨著Gudai-Darri項(xiàng)目二季度的投產(chǎn)和產(chǎn)能增加、Robe Valley 濕選廠的投產(chǎn)，疊加一季度的發(fā)運(yùn)量減量和發(fā)運(yùn)進(jìn)度偏慢，二季度產(chǎn)銷有望明顯改善，其中是PB粉的產(chǎn)銷將有所回升。預(yù)估二季度力拓鐵礦石供應(yīng)量7800萬噸，環(huán)比增加600萬噸，同比增加200萬噸。必和必拓2022財年(2021年7月至2022年6月)鐵礦石目標(biāo)指導(dǎo)量2.78-2.88億噸。2022財年截至目前產(chǎn)量2.11億噸。(100% 基準(zhǔn))據(jù)此推算，若完成***低財年目標(biāo)，二季度BHP產(chǎn)量為6700萬噸左右，完成財年目標(biāo)的壓力不大。隨著South Flank南坡項(xiàng)目的穩(wěn)步達(dá)產(chǎn)，2022財年產(chǎn)量達(dá)到區(qū)間中值水平約2.83億噸以上，預(yù)計二季度產(chǎn)量可達(dá)到7000萬噸以上，環(huán)比增加300萬噸，同比減少280萬噸。FMG的2022財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)指導(dǎo)量由1.8-1.85億噸上調(diào)為1.85-1.88億噸，目前2022財年前三季度發(fā)運(yùn)總量完成度為1.4億噸左右，據(jù)推算二季度FMG發(fā)運(yùn)量為4540-4840萬噸左右，中值為4690萬噸，環(huán)比增加40萬噸，同比下降240萬噸。 總的來看，由于部分礦山一季度受到天氣、疫情等因素，一季度產(chǎn)銷進(jìn)度偏慢，二季度環(huán)比增量較為明顯，四大礦山環(huán)比增量約2200萬噸，但同比可能小幅下降230萬噸。（光大期貨）
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鐵礦石供需進(jìn)一步改善 關(guān)注終端需求恢復(fù)速度
鐵礦石供需進(jìn)一步改善 關(guān)注終端需求恢復(fù)速度 發(fā)表日期：2022/5/6 8:08:40 期貨日報 4月鐵礦價格上行驅(qū)動減弱，臨近月末出現(xiàn)高位回調(diào)。從自身基本面來看，供需仍在持續(xù)改善。鐵水產(chǎn)量恢復(fù)明顯，升至近年同期高位水平，而外礦發(fā)運(yùn)和到港壓力仍不大，港口庫存月內(nèi)持續(xù)去化，總量矛盾得以緩解。鐵礦價格的下行壓力主要來自宏觀層面。市場對美聯(lián)儲加快加息節(jié)奏和縮表的擔(dān)憂有所加劇，美債收益率上行和美元指數(shù)的走強(qiáng)使得對美元流動性較為敏感的商品價格承壓。而局部地區(qū)疫情的反復(fù)使得鐵元素終端需求恢復(fù)速度不及預(yù)期，長流程鋼廠的低利潤對鐵礦現(xiàn)貨價格形成負(fù)反饋。另外今年國內(nèi)粗鋼壓產(chǎn)目標(biāo)的再度提出對鐵礦遠(yuǎn)月合約估值造成影響。臨近月末遠(yuǎn)月合約基差走擴(kuò)，近遠(yuǎn)月合約價差走擴(kuò)。 展望5月，宏觀層面美元流動性收緊對鐵礦價格的影響將邊際減弱，但國內(nèi)終端需求的恢復(fù)節(jié)奏仍有不確定性。若疫情得到有效控制，成材消費(fèi)有望類似2020年二季度的集中回補(bǔ)，屆時整個黑色板塊有望迎來一輪需求驅(qū)動的修復(fù)行情。對于鐵礦自身來說，5月有望進(jìn)入供需兩旺的格局。鐵水產(chǎn)量有進(jìn)一步提產(chǎn)空間，日均產(chǎn)量有望逼近240萬噸。外礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏將加快，鋼廠對鐵礦的主動補(bǔ)庫意愿將增強(qiáng)，港口庫存有望進(jìn)一步去化，進(jìn)一步向鋼廠廠內(nèi)轉(zhuǎn)移。但如果成材消費(fèi)繼續(xù)受疫情影響表現(xiàn)出旺季不旺，則鋼廠的低利潤的將對爐料端鐵礦價格形成負(fù)反饋，中高品礦的溢價將進(jìn)一步走弱，普氏指數(shù)將承壓。中期來看，09合約仍將計價穩(wěn)增長預(yù)期，對于下游鋼廠而言近期主力合約基差的走擴(kuò)使得盤面具備了一定的買保條件。對于有現(xiàn)貨資源在手的貿(mào)易商來說，考慮到終端需求的不確定性，若手中有成本相對較低的現(xiàn)貨資源應(yīng)逐步逢高出售，以規(guī)避短期可能出現(xiàn)的庫存貶值風(fēng)險。 一、行情走勢回顧 4月終端需求恢復(fù)速度不及預(yù)期，整個黑色系估值承壓，成材低利潤對爐料端價格開始形成負(fù)反饋。鐵礦石現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)振蕩下行的趨勢。截止至4月27日，普氏62%Fe日度均值為151.73美金/公噸，環(huán)比小幅上漲1%，月內(nèi)累計下跌11%至140.45美金/公噸。從品種間價差變化來看，4月普氏62%Fe—58%Fe價差從46.05美金下降至 33.45美金，普氏65%Fe—62%Fe價差從24.5美金上升至25.7美金。低品礦的溢價本月繼續(xù)走強(qiáng)，長流程鋼廠的低利潤使得其不斷下調(diào)入爐品位，對低品礦更為青睞。具體到各品種來看，本月除以楊迪粉為代表的低品礦價格小幅上漲之外，中高品礦價格集體下跌，以巴西礦為代表的高品礦跌幅居前。 二、供應(yīng)端 (一) 進(jìn)口礦供應(yīng)情況 今年1—3月我國共進(jìn)口外礦26837萬噸，累計同比下降1480萬噸。1—2月進(jìn)口量同比基本持平，3月出現(xiàn)下降。具體來看，巴西礦進(jìn)口量累計同比減少847萬噸至5330萬噸，澳礦進(jìn)口量同比增加894萬噸至17543萬噸。同期非主流礦的進(jìn)口量集體同比下降，其中以印度礦的降幅***為明顯。由于3月外礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏加快，預(yù)計4月進(jìn)口量累計同比降幅將出現(xiàn)收窄。5月主流外礦進(jìn)口量預(yù)計將進(jìn)一步回升。受高礦價驅(qū)動，非主流礦中除俄烏精粉外，其他礦種進(jìn)口量也將有一定幅度的增加。 3月全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加1048萬噸至1.18億噸。進(jìn)入4月后，澳礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅回落，但發(fā)運(yùn)至我國的比例出現(xiàn)提升，實(shí)際發(fā)運(yùn)量變化不大。巴西礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏加快，發(fā)運(yùn)至我國的比例也出現(xiàn)上升，實(shí)際供應(yīng)出現(xiàn)改善。四大礦山一季度均已出爐，除FMG外整體發(fā)運(yùn)量和產(chǎn)量均不及預(yù)期，尤其以力拓和淡水河谷的降幅更為明顯。力拓一季度皮爾巴拉產(chǎn)量7170.3萬噸，環(huán)比去年四季度減少15%，同比減少6%。主要是由于其舊礦山持續(xù)枯竭，替代產(chǎn)能沒有及時釋放，但仍維持年度3.2—3.25億噸的發(fā)運(yùn)目標(biāo)不變。一季度發(fā)運(yùn)量為7146.2萬噸，環(huán)比減少15%，同比減少8%。淡水河谷一季度粉礦產(chǎn)量6392.8萬噸，環(huán)比減少22.5%，同比減少6%。主要受當(dāng)?shù)貜?qiáng)降雨影響，維持全年3.2—3.25億噸的產(chǎn)量目標(biāo)。必和必拓一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦產(chǎn)量6667噸，環(huán)比減少10%，同比基本持平，一季度產(chǎn)量的下降主要受疫情和檢修計劃影響，但由于南坡項(xiàng)目進(jìn)展順利以及Samarco項(xiàng)目穩(wěn)步增產(chǎn)，一定程度上抵消產(chǎn)量下降的壓力。一季度銷量6711萬噸，環(huán)比減少8%，同比增加2%。維持2022財年2.78—2.88億噸的目標(biāo)產(chǎn)量不變，當(dāng)前已完成2.11萬噸。FMG今年一季度鐵礦石產(chǎn)量為4420萬噸，環(huán)比減少10%，同比減少1%，2022財年內(nèi)已累計加工1.418億噸，同比增加5%。一季度發(fā)運(yùn)量4650萬噸，環(huán)比減少2%，同比增加10%。FMG為今年一季度四大礦山中發(fā)運(yùn)量***環(huán)比增加的礦山，應(yīng)與低品礦溢價的持續(xù)走強(qiáng)有關(guān)。 展望5月，主流澳巴礦的發(fā)運(yùn)節(jié)奏將加快。除FMG之外的三大礦山雖然一季度發(fā)運(yùn)和產(chǎn)量低于預(yù)期，但均維持年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)不變。隨著中國需求的增加二季度將有較強(qiáng)的發(fā)運(yùn)回補(bǔ)預(yù)期，下半年發(fā)運(yùn)節(jié)奏將進(jìn)一步加快，全年發(fā)運(yùn)量呈前低后高的分布。FMG2022財年至今已累計發(fā)運(yùn)1.4億噸，同比增5%左右。近期上調(diào)其2022財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)至1.85億—1.88億噸，之前為1.8億—1.85億噸。預(yù)計今年二季度發(fā)運(yùn)區(qū)間4540萬—4840萬噸，大概率在4750萬噸附近，環(huán)比今年一季度進(jìn)一步增加，未來低品礦供應(yīng)將進(jìn)一步寬松。非主流礦方面，除去俄羅斯和烏克蘭精粉外，其他非主流礦發(fā)運(yùn)量預(yù)計會有不同程度的回升，全球鐵礦供應(yīng)總量將趨于階段性寬松。 (二)國產(chǎn)礦供應(yīng)情況 年初以來國內(nèi)礦山利潤水平較好，疊加生產(chǎn)指標(biāo)充裕，開工積極性提升，產(chǎn)量和開工率恢復(fù)速度較快。1—3月我國鐵礦石原礦產(chǎn)量25555.8萬噸，同比增長9%，其中3月單月環(huán)比增量近1萬噸。進(jìn)入4月后，國內(nèi)礦山的開工率和產(chǎn)量延續(xù)上行趨勢，預(yù)計月度產(chǎn)量環(huán)比進(jìn)一步增加。基石計劃下國產(chǎn)精粉產(chǎn)量今年增量預(yù)計在600萬噸以上。5月國內(nèi)終端需求有望出現(xiàn)改善，礦價仍將維持高位運(yùn)行，國產(chǎn)礦產(chǎn)量有望進(jìn)一步增加。 三、需求端 (一)終端用鋼需求 一季度我國主要用鋼行業(yè)實(shí)際鋼材消費(fèi)同比下降5%，其中建筑業(yè)下降7%，制造業(yè)下降2%。一季度我國粗鋼表觀消費(fèi)量約2.35億噸，同比下降9.5%。4月受部分地區(qū)疫情反復(fù)影響，成材消費(fèi)恢復(fù)速度不及預(yù)期，終端需求旺季不旺，成材一度出現(xiàn)反季節(jié)性累庫，五大鋼種社庫去化速度緩慢。地產(chǎn)銷售和新開工暫無明顯回暖，建材需求仍較為疲弱。2022年一季度各地共發(fā)行地方債18246億元，是去年同期發(fā)行量的兩倍多，其中新增專項(xiàng)債發(fā)行12981億元，高于2019和2020年一季度，為歷史上同期***快的專項(xiàng)債發(fā)行速度。進(jìn)入4月后基建投資持續(xù)發(fā)力，多地集中開工一批重大項(xiàng)目，一定程度上對沖鐵元素終端需求下滑的壓力。 展望5月，華東地區(qū)終端用鋼需求有望逐步恢復(fù)，全國成材表需恢復(fù)速度或?qū)⒓涌?，但仍難完全恢復(fù)至旺季應(yīng)有的水平。成材出口有望增加。二季度鐵元素需求的釋放將延后，但不會缺席。在穩(wěn)增長預(yù)期下鐵元素終端需求后續(xù)有集中回補(bǔ)預(yù)期，將提振鐵礦遠(yuǎn)月合約。 (二)鐵礦石需求 今年1—3月全國粗鋼產(chǎn)量24338萬噸，同比下降10.5%，生鐵產(chǎn)量20091萬噸，累計同比下降11%。進(jìn)入4月后長流程鋼廠產(chǎn)量環(huán)比增加，日均鐵水產(chǎn)量圍繞230萬噸波動，已恢復(fù)至近年歷史同期相對高位水平。247家鋼廠進(jìn)口礦日耗持續(xù)增加，從月初的278.77萬噸升至月末的287.78萬噸。進(jìn)入5月后，終端需求的逐步轉(zhuǎn)好將使得鋼廠廠內(nèi)成材庫存壓力得以緩解，長流程鋼廠生產(chǎn)端的旺季特征將進(jìn)一步顯現(xiàn)，日均鐵水產(chǎn)量有望上探至240萬噸附近，鐵礦實(shí)際需求將繼續(xù)增加。 由于鋼廠利潤水平處于低位，4月長流程鋼廠鐵礦入爐品位持續(xù)下降，月末已經(jīng)降至55.49%，環(huán)比下降0.09個百分點(diǎn)。從各礦種的入爐比例變化來看，球團(tuán)和塊礦的入爐比例延續(xù)一季度的下降趨勢，而燒結(jié)礦的入爐比例進(jìn)一步提升，當(dāng)前已升至近兩年來***高水平。低品礦需求端的改善幅度更為明顯。展望5月，若鋼廠利潤空間出現(xiàn)改善，鐵礦入爐品位有望提升，球團(tuán)的使用比例有望增加，中高品礦溢價有望走強(qiáng)。 (三)鋼廠利潤水平 國內(nèi)3月PMI為49.5%，環(huán)比下降0.7%，跌破榮枯線。受局部地區(qū)疫情反復(fù)影響，4月鐵元素終端消費(fèi)恢復(fù)速度不及預(yù)期，旺季不旺。成材整體去庫幅度仍不明顯，價格轉(zhuǎn)入盤整，無進(jìn)一步上行動力。爐料端成本壓力仍較大，長流程鋼廠利潤空間被進(jìn)一步壓縮。而后開始對爐料端價格形成負(fù)反饋，***鐵礦價格進(jìn)一步上行。5月終端需求恢復(fù)速度有望加快，成材出口表現(xiàn)預(yù)計較好，主要鋼種價格上行驅(qū)動增強(qiáng)，長流程鋼廠利潤空間有望改善。隨著鐵水產(chǎn)量的進(jìn)一步提升，對鐵礦價格有望再度產(chǎn)生正向反饋。 四、庫存 (一)港口庫存 4月疏港改善較為明顯，日間疏港量多數(shù)時間維持300萬噸上方運(yùn)行，為近年歷史同期高位水平。外礦到港壓力不大，鐵礦石港口庫存持續(xù)去化，降至1.5億噸下方，總量矛盾得到明顯緩解。進(jìn)入5月后，隨著交通運(yùn)輸擾動因素減弱，疏港有望得到進(jìn)一步改善，外礦到港壓力增幅有限，港口庫存有進(jìn)一步去化空間。 (二)鋼廠庫存 4月鐵礦庫存持續(xù)從港口向鋼廠廠內(nèi)轉(zhuǎn)移。247家鋼廠廠內(nèi)進(jìn)口礦庫存4月末為11195.75萬噸，月環(huán)比增加384萬噸。64家樣本鋼廠廠內(nèi)進(jìn)口礦燒結(jié)庫存4月累計增加171萬噸至1634.92萬噸，庫存可用天數(shù)增加1天至27天。除去五一節(jié)前鋼廠有一定的備貨需求外，鐵礦日耗的高位運(yùn)行使得鋼廠主動補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)。但當(dāng)前鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存仍處于歷史同期偏低水平，進(jìn)入5月后隨著鐵水的進(jìn)一步提產(chǎn)，鋼廠補(bǔ)庫力度預(yù)計將增大，廠內(nèi)庫存水平有望進(jìn)一步提升。 五、海運(yùn)費(fèi) 4月全球海運(yùn)指數(shù)出現(xiàn)反彈。截止至4月28日，與鐵礦石運(yùn)費(fèi)聯(lián)系更密切的BDI月內(nèi)累計上漲1.9%至2403，同期BCI累計上漲22%至2149.從鐵礦石各主要航線的海運(yùn)費(fèi)來看，本月集體上漲。截止至4月27日，巴西至青島的海運(yùn)費(fèi)價格累計上漲3.16%至26.38美元/噸，西澳至青島的海運(yùn)費(fèi)價格累計上漲13.3%至12.25美元/噸。當(dāng)前全球干散貨運(yùn)力緊張的矛盾尚未得到根本性緩解，5月隨著外礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏的加快，海運(yùn)費(fèi)有望進(jìn)一步上漲。 六、期權(quán)市場回顧及操作策略 (一)期權(quán)成交和持倉分析 4月鐵礦石期權(quán)合約日均成交127794張，環(huán)比減少23659張，日均持倉量為184560張，環(huán)比減少136705張。日均期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為1.40，環(huán)比上升0.35，日均持倉量認(rèn)沽認(rèn)購比為1.73，環(huán)比上升0.26.總體看，4月鐵礦石期權(quán)市場成交量和持倉量均出現(xiàn)萎縮，市場交投情緒趨于謹(jǐn)慎。成交量和持倉量的認(rèn)沽認(rèn)購比均呈現(xiàn)上升走勢，反映出期權(quán)市場對鐵礦的回調(diào)預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。 (二)波動率分析 一季度鐵礦石價格波動較為劇烈，期權(quán)隱含波動率一度升至70%上方，臨近上市以來***高水平。4月鐵礦石期權(quán)隱含波動率出現(xiàn)明顯回落，月度日均值環(huán)比下降9.38個百分點(diǎn)。經(jīng)過近期的持續(xù)回落后，當(dāng)前波動率水平已回歸至正常區(qū)間偏高位置，5月隨著盤面波動的加大，隱含波動率中樞將再度上移。 (三)期權(quán)策略 鐵水產(chǎn)量近期已恢復(fù)至近年同期高位水平，5月有進(jìn)一步提產(chǎn)空間。鋼廠對鐵礦的主動補(bǔ)庫意愿將增強(qiáng)，港口庫存有進(jìn)一步去化的空間，鐵礦自身供需基本面5月仍將維持堅(jiān)挺。穩(wěn)增長預(yù)期下，成材后續(xù)消費(fèi)有回補(bǔ)預(yù)期，隨著市場對下游終端需求恢復(fù)預(yù)期的不斷轉(zhuǎn)好，鐵礦遠(yuǎn)月合約估值有望逐步修復(fù)。期權(quán)上策略上可嘗試賣出看跌期權(quán)以收取權(quán)利金。受宏觀和情緒因素影響，鐵礦價格后續(xù)波動將加劇，期權(quán)隱含波動率有再度上行的預(yù)期，期權(quán)策略上也可嘗試構(gòu)建買入跨式組合的操作。 七、后續(xù)展望和操作策略 展望5月，宏觀層面美元流動性收緊對鐵礦價格的影響將邊際減弱，但國內(nèi)終端需求的恢復(fù)節(jié)奏仍有不確定性。若疫情得到有效控制，成材消費(fèi)有望類似2020年二季度的集中回補(bǔ)，屆時整個黑色板塊有望迎來一輪需求驅(qū)動的修復(fù)行情。對于鐵礦自身來說，5月有望進(jìn)入供需兩旺的格局。鐵水產(chǎn)量有進(jìn)一步提產(chǎn)空間，日均產(chǎn)量有望逼近240萬噸。外礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏將加快，鋼廠對鐵礦的主動補(bǔ)庫意愿將增強(qiáng)，港口庫存有望進(jìn)一步去化，進(jìn)一步向鋼廠廠內(nèi)轉(zhuǎn)移。但如果成材消費(fèi)繼續(xù)受疫情影響表現(xiàn)出旺季不旺，則鋼廠的低利潤的將對爐料端鐵礦價格形成負(fù)反饋，中高品礦的溢價將進(jìn)一步走弱，普氏指數(shù)將承壓。中期來看，09合約仍將計價穩(wěn)增長預(yù)期，對于下游鋼廠而言近期主力合約基差的走擴(kuò)使得盤面具備了一定的買保條件。對于有現(xiàn)貨資源在手的貿(mào)易商來說，考慮到終端需求的不確定性，若手中有成本相對較低的現(xiàn)貨資源應(yīng)逐步逢高出售，以規(guī)避短期可能出現(xiàn)的庫存貶值風(fēng)險。（期貨日報）
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4月份國家鐵路貨物發(fā)送量3.3億噸 同比增長10.1!!!!SIMPLE_HTML_DOM__VOKU__PERCENT!!!!
【鐵路貨運(yùn)】4月份國家鐵路貨物發(fā)送量3.3億噸 同比增長10.1% 發(fā)表日期：2022/5/1 21:16:20 中國國家鐵路集團(tuán)有限公司 據(jù)中國國家鐵路集團(tuán)有限公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年4月份，國家鐵路貨物發(fā)送量3.3億噸，同比增加3018萬噸，增長10.1%；4月份，國家鐵路日均裝車18.26萬車，同比增長10.1%。4月份，大秦、唐包、瓦日、浩吉鐵路貨物發(fā)送量同比分別增長9.4%、26.2%、24%、49.5%。用好蘭新、格庫、蘭渝等進(jìn)出疆通道能力，加強(qiáng)新疆煤炭外運(yùn)力度，同比增長17.7%。4月份，國家鐵路發(fā)送化肥、農(nóng)藥、種子等涉農(nóng)物資603萬噸，同比增長47.6%。4月份，國家鐵路發(fā)送電煤1.1億噸，同比增長12.1%。4月份，西部陸海新通道班列發(fā)送6.3萬標(biāo)箱，同比增長19.6%；中老鐵路發(fā)送進(jìn)出口貨物13.2萬噸，環(huán)比增長10%。
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PMI】4月份財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為46!!!!SIMPLE_HTML_DOM__VOKU__PERCENT!!!! 環(huán)比下降2.1個百分點(diǎn)
【PMI】4月份財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為46% 環(huán)比下降2.1個百分點(diǎn) 發(fā)表日期：2022/4/30 10:00:39 財新傳媒和Markit聯(lián)合 據(jù)財新傳媒和Markit聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年4月份，財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為46%，環(huán)比下降2.1個百分點(diǎn)，連續(xù)第二個月處于收縮區(qū)間，為2020年3月以來***低值。2022年4月，局部疫情持續(xù)，制造業(yè)景氣度亦持續(xù)轉(zhuǎn)弱。供給收縮，需求承壓，外需惡化，供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?，物流時間延長，積壓工作量增加，工人返崗困難，通脹壓力持續(xù)，市場樂觀情緒低于長期均值水平。4月以來，上海等局部疫情形勢依然嚴(yán)峻，對于企業(yè)生產(chǎn)和群眾生活的影響依然存在，物流不通暢尤其成為痛點(diǎn)。目前政策層面***為緊迫的工作是堅(jiān)持“動態(tài)清零”既定方針不動搖的前提下，優(yōu)化人員和物資流動，著力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。此外，對受疫情影響較大的行業(yè)企業(yè)，應(yīng)加大扶持力度，穩(wěn)定市場預(yù)期。疫情之下，眾多企業(yè)員工、靈活就業(yè)人員、低收入群體收入下滑、生活困難，政策層面亦不能忽視。 財新中國制造業(yè)PMI各分項(xiàng)指數(shù)顯示，4月制造業(yè)供給和需求繼續(xù)收縮。當(dāng)月生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均錄得2020年3月以來***低值，反映局部新冠疫情持續(xù)，制造業(yè)生產(chǎn)和流通秩序受到破壞，市場需求也受影響。部分調(diào)查企業(yè)反映，因生產(chǎn)交付困難而導(dǎo)致客戶取消訂單。物流問題也拖累外需，4月新出口訂單指數(shù)降至2020年6月以來***低，連續(xù)第九個月位于收縮區(qū)間。物流受疫情管控措施影響巨大，4月供應(yīng)商供貨時間指數(shù)較上月大幅下降，并錄得2020年3月以來***低值。許多企業(yè)表示，封控限行，加上原料供應(yīng)緊張，影響了投入品的交付速度。4月供應(yīng)商交付延遲率創(chuàng)調(diào)查歷史次高。 疫情擾亂企業(yè)正常運(yùn)營，4月積壓工作指數(shù)顯示制造業(yè)積壓工作量連續(xù)第三個月上升，但積壓率尚算溫和。制造商產(chǎn)量下降、加上增加動用原有庫存，共同導(dǎo)致4月成品庫存指數(shù)下降。但也有企業(yè)反映，因運(yùn)輸受阻，庫存整體降幅有限。在一季度末輕微擴(kuò)張后，制造業(yè)用工規(guī)模在4月重現(xiàn)收縮，降幅尚屬輕微。過去九個月來，包括4月在內(nèi)的八個月就業(yè)指數(shù)均處于收縮區(qū)間。部分企業(yè)表示，需求疲弱，用工量有所下降；也有企業(yè)表示，目前主要問題在于工人返崗復(fù)工困難。 通脹壓力仍然高企。從成本端看，4月制造業(yè)企業(yè)購進(jìn)價格指數(shù)略有下降，但仍遠(yuǎn)高于榮枯線。調(diào)查企業(yè)反映，疫情和俄烏沖突雙重因素影響下，物流受阻，原材料價格上升。相比之下，仍處于擴(kuò)張區(qū)間的出廠價格指數(shù)卻錄得2022年內(nèi)新低，表明市場景氣度有限，企業(yè)難以將成本端漲價壓力轉(zhuǎn)移至銷售端。盡管制造業(yè)供需均收縮，企業(yè)家整體仍維持樂觀情緒，4月生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)基本與上月持平，但低于長期均值。企業(yè)家認(rèn)為疫情終究將得到控制，不過部分受訪者擔(dān)憂疫情管控持續(xù)時間過長。
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未來鋼材需求將逐步釋放
未來鋼材需求將逐步釋放 發(fā)表日期：2022/4/29 7:45:01 國際商報 4月26日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在京召開一季度信息發(fā)布會。鋼協(xié)副會長兼秘書長屈秀麗說，一季度，受部分地區(qū)疫情防控形勢趨緊、大宗商品價格快速上漲等因素影響，鋼鐵企業(yè)面臨著物流交通受阻、成本大幅上升等困難，環(huán)保管控加嚴(yán)、降碳任務(wù)艱巨也給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來新的挑戰(zhàn)。 今年年初以來，面對國際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和國內(nèi)疫情頻發(fā)帶來的多重考驗(yàn)，鋼鐵行業(yè)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，積極適應(yīng)市場變化，狠抓經(jīng)濟(jì)工作、疫情防控、安全生產(chǎn)三件大事，行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)了首季度的良好開局。 “受供暖季錯峰生產(chǎn)、疫情多點(diǎn)散發(fā)、人員和物資流通受限等多重因素疊加影響，市場需求相對較弱，鋼鐵生產(chǎn)處于較低水平。”屈秀麗表示，據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，一季度，我國生鐵產(chǎn)量2.01億噸，同比下降11.0%；鋼產(chǎn)量2.43億噸，同比下降10.5%；鋼材產(chǎn)量3.12億噸，同比下降5.9%。從日產(chǎn)水平看，一季度，我國平均日產(chǎn)鋼270.42萬噸，雖同比大幅下降，但高于去年四季度平均日產(chǎn)247.31萬噸的水平。 據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測，一季度，國內(nèi)市場鋼材價格波動上行，中國鋼材價格指數(shù)(CSPI)平均值為135.92點(diǎn)，同比上升4.38%。其中，長材指數(shù)141.45點(diǎn)，同比上升5.94%；板材指數(shù)133.45點(diǎn)，同比上升2.50%，比長材低3.44個百分點(diǎn)。3月末，中國鋼材價格指數(shù)為138.85點(diǎn)，環(huán)比上升2.14%，同比上升1.89%。 鋼材需求啟動較慢。3月以來，國內(nèi)疫情呈現(xiàn)局部聚集和多點(diǎn)散發(fā)的態(tài)勢，下游鋼材需求啟動較慢。據(jù)鋼協(xié)測算，一季度，主要用鋼行業(yè)實(shí)際鋼材消費(fèi)同比下降5%，其中建筑業(yè)下降7%，制造業(yè)下降2%。同期，我國鋼表觀消費(fèi)量約2.35億噸，同比下降9.5%。 企業(yè)成本壓力增大。目前，國際大宗商品市場波動較大，鋼鐵生產(chǎn)用鐵礦石、煉焦煤、焦炭、廢鋼等原燃材料價格快速上漲，且持續(xù)處于高位。據(jù)鋼協(xié)監(jiān)測，3月末，中國鐵礦石價格指數(shù)(CIOPI)進(jìn)口礦價格為158.39美元/噸，比年初上漲33.2%。一季度，煉焦煤、冶金焦、廢鋼平均市場價格分別為2813元/噸、3167元/噸、3665元/噸，同比分別上漲75.1%、27.0%、13.5%。疊加疫情防控加嚴(yán)對人員流動和物流運(yùn)輸造成的影響，鋼鐵企業(yè)成本持續(xù)上升，提高經(jīng)濟(jì)效益難度增大。 產(chǎn)供銷組織困難增加。受疫情影響，各地對高速公路的管控加強(qiáng)，且政策標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，汽車運(yùn)力嚴(yán)重下降，部分港口、碼頭、倉儲等物流節(jié)點(diǎn)遇到***運(yùn)營、人員不足等問題，陸地運(yùn)輸能力、倉庫接貨驗(yàn)貨能力、港口疏港能力均大幅下降，導(dǎo)致原材料、能源等生產(chǎn)物資運(yùn)輸不暢、產(chǎn)品外銷發(fā)運(yùn)不暢，企業(yè)面臨著原料入廠困難、生產(chǎn)組織困難、合同執(zhí)行困難。 今年，我國從嚴(yán)從實(shí)抓好疫情防控工作，認(rèn)真落實(shí)“六穩(wěn)”“六?！比蝿?wù)，及時出臺助企紓困、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長系列政策，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，發(fā)展質(zhì)量和效益有所提高，為鋼鐵行業(yè)發(fā)展提供了較好的外部環(huán)境。同時，國際形勢復(fù)雜多變，不穩(wěn)定不確定因素增加，俄烏沖突和新冠肺炎疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的影響顯現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨較多困難和挑戰(zhàn)。 為打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)、全力保障物流暢通，日前，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于切實(shí)做好貨運(yùn)物流保通保暢工作的通知》，部署切實(shí)做好貨運(yùn)物流保通保暢有關(guān)工作，各部委和地方政府都在貫徹落實(shí)、協(xié)同聯(lián)動，物流保通保暢、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)穩(wěn)定和穩(wěn)供保價工作取得積極成效。后期，在國家穩(wěn)增長的目標(biāo)下，隨著疫情形勢的緩解和多重政策的發(fā)力，鋼材需求將逐步釋放。 下階段，鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)堅(jiān)持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，***貫徹落實(shí)黨中央國務(wù)院的各項(xiàng)工作部署，統(tǒng)籌抓好疫情防控，積極適應(yīng)市場變化，繼續(xù)聚焦一個根本任務(wù)、兩大發(fā)展主題、三大行業(yè)痛點(diǎn)、一個重要進(jìn)程，***完成履行保障供給使命、實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展、積極帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)共同繁榮三大重點(diǎn)任務(wù)，努力推動鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得新進(jìn)展。屈秀麗表示，一是努力做好行業(yè)穩(wěn)運(yùn)行工作。在國家部委指導(dǎo)下，認(rèn)真貫徹落實(shí)產(chǎn)能、產(chǎn)量“雙控”系列決策部署，積極采取有效措施，確保實(shí)現(xiàn)“全年粗鋼產(chǎn)量同比下降”的目標(biāo)。按照“穩(wěn)生產(chǎn)、保供給、控成本、防風(fēng)險、提質(zhì)量、穩(wěn)效益”的要求，密切跟蹤國內(nèi)外市場變化，繼續(xù)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測分析，以供需平衡為目標(biāo)，加強(qiáng)行業(yè)自律，保持供給的彈性，在保供穩(wěn)價的基礎(chǔ)上，努力促進(jìn)全行業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行。 二是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。在狠抓疫情防控工作的同時，盡力協(xié)調(diào)各方面力量，促進(jìn)物流通暢。站在產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，推進(jìn)落實(shí)資源保障“基石計劃”，推動國內(nèi)新鐵礦資源開發(fā)、境外新增權(quán)益鐵礦、廢鋼資源回收利用等各項(xiàng)工作有序開展，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力。關(guān)注下游用戶的需求，積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品性能，改善服務(wù)質(zhì)量，為下***業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供強(qiáng)有力支持。（國際商報）
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煤炭進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)至零！影響多大？***新分析來了
煤炭進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)至零！影響多大？***新分析來了 發(fā)表日期：2022/4/29 8:06:22 證券時報網(wǎng) 針對煤炭市場系列保供穩(wěn)價政策下，我國煤價已自去年三季度異常高點(diǎn)整體回落，但依然處于相對高位。 4月28日，一則國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公告將對所有煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率的消息引發(fā)多方關(guān)注。對此，分析人士接受證券時報·e公司記者采訪時多認(rèn)為，上述政策對市場整體影響不大。 實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅 在國際“能源荒”持續(xù)，國內(nèi)煤炭市場供給端仍稍顯乏力的背景下，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會近日發(fā)布公告，為加強(qiáng)能源供應(yīng)保障，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，自2022年5月1日至2023年3月31日，將對所有煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率。 煤炭進(jìn)口關(guān)稅調(diào)整表顯示，涉及商品包括未制成型的無煙煤、煉焦煤、未制成型的其他煙煤、未制成型的其他煤、煤磚煤球及用煤制成的類似固體燃料、未制成型的褐煤、制成型的褐煤。此前上述商品***惠國稅率分別為3%、3%、6%、5%、5%、3%、3%。 CCTD中國煤炭市場網(wǎng)分析認(rèn)為，隨著國內(nèi)保供穩(wěn)價政策的持續(xù)落實(shí)推進(jìn)，國內(nèi)煤炭保供應(yīng)能力持續(xù)增強(qiáng)，國內(nèi)煤價在合理區(qū)間內(nèi)調(diào)整，而與此同時印尼煤在需多供少的支撐下價格居高不下，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢減弱，中國終端用戶采購積極性不高。 整體來看，國際主要煤炭供應(yīng)國供應(yīng)偏緊的情況將更為嚴(yán)峻，國際煤價也將易漲難跌，對于中國方面來說，即使存在進(jìn)口需求，國際主要煤炭供應(yīng)國也不一定能滿足我國的進(jìn)口需求，此外，國際煤價高企也將抑制我國終端用戶的進(jìn)口煤采購積極性。 海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國煤炭進(jìn)口量為1642萬噸，同比下降39.9%，月環(huán)比增長46.2%。2022年1-3月份，我國共進(jìn)口煤炭5181萬噸，同比下降24.2%，降幅較前2月擴(kuò)大10.2個百分點(diǎn)。 同時近期我國焦煤進(jìn)口逐步增長，但進(jìn)口總量維持較低水平。 2022年3月，中國進(jìn)口煉焦煤376.22萬噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%。1-3月累計進(jìn)口煉焦煤1225.99萬噸，同比增加8.94%。且由于焦煤國際價格高企，3月份進(jìn)口焦煤均價同比大幅上升84.31%。從數(shù)據(jù)看，焦煤進(jìn)口環(huán)比二月份大幅增長，但同比降幅仍然較高。 分析認(rèn)為總體影響不大 “這項(xiàng)調(diào)整對進(jìn)口煤成本降低非常有限?！毙胚_(dá)證券研發(fā)中心總經(jīng)理助理、能源開采***分析師左前明對證券時報·e公司記者表示，在中國主要的煤炭進(jìn)口來源地中，澳大利亞、印度尼西亞進(jìn)口的煤炭享受協(xié)定關(guān)稅稅率0%，蒙古國的稅率為2.3~3.5%，、俄羅斯、加拿大進(jìn)口的煤炭按***惠國稅率征稅，大部分為3%，少部分煤炭為5~6%。 自美國進(jìn)口煤炭需再加征25%的關(guān)稅。按照目前的進(jìn)口煤到岸價格，關(guān)稅金額大部分在30~50元/噸的水平，考慮到目前大部分進(jìn)口煤還存在溢價，因此關(guān)稅的降低還不能有效提升進(jìn)口煤吸引力。對煤炭進(jìn)口和國內(nèi)供給短期不會產(chǎn)生明顯的邊際效應(yīng)。 寶城期貨金融研究所所長程小勇認(rèn)為，目前國際能源價格高企得背景下，我國進(jìn)口煤價部分存在倒掛顯現(xiàn)，關(guān)稅降至零，進(jìn)口煤價虧損情況可能會減輕，有利于供應(yīng)端。但同時，目前國際市場對能源爭奪積極性較高，不僅中國在搶購煤炭資源，歐洲等國家地區(qū)均有旺盛的煤炭需求，因此***終能夠增加的進(jìn)口量還未可知。 “我國動力煤和焦煤的進(jìn)口來源國不同。目前進(jìn)口動力煤基本受疫情***不大，但焦煤會受到一定防疫***，整體受影響明顯?！背绦∮卤硎?，焦煤主要進(jìn)口來源為蒙古國等地，動力煤目前主要從印尼等地進(jìn)口。 例如，中國從印度進(jìn)口焦煤，原來一天進(jìn)口量為240多車，但現(xiàn)在因?yàn)橐咔槭芟?，一天進(jìn)口量連100車都不到。而且目前我國的保供穩(wěn)價政策主要針對民生關(guān)聯(lián)度高的動力煤，而不是焦煤。焦煤下游主要為冶金工業(yè)，當(dāng)前供給端還存在一定缺口。 動力煤步入淡季焦煤仍強(qiáng)勢 經(jīng)歷了2021年四季度國內(nèi)保供穩(wěn)價系列政策帶來的價格回落，2022年一季度，在供給端擾動下，國內(nèi)煤炭市場整體呈現(xiàn)價格回暖行情。 國內(nèi)期貨市場上，動力煤主力合約2205從年初***低700元/噸，上漲至3月8日***高939.2元/噸，后在3月末回落至800元/噸附近，截至4月28日收于819.2元/噸。焦煤期貨主力合約2209價格則一路上行，從年初***低2000元/噸左右，到一季度末上漲至3000元/噸上方。不過四月中旬以來焦煤市場走弱，截至4月28日收于2843元/噸。 3月15日北方采暖季過后，國內(nèi)動力煤市場步入相對淡季，國內(nèi)保供政策逐步落地背景下，市場供應(yīng)端增長明顯，對價格也形成打壓。 根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，4月份鄂爾多斯全市煤炭日均產(chǎn)量保持在263萬噸/天，較去年同期增長44.7%左右。而近期，受長協(xié)煤到貨、日耗持續(xù)低迷等因素影響，終端庫存持續(xù)累積。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，沿海八省煤炭庫存直逼3000萬噸，較去年同期增加600多萬噸。 CCTD中國煤炭市場網(wǎng)分析師喬伊認(rèn)為，產(chǎn)地方面，雖然短期內(nèi)產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度較大將對煤炭供應(yīng)產(chǎn)生一定影響，但受疫情影響，下游耗煤需求偏弱、調(diào)車情況不樂觀，在產(chǎn)煤礦出貨也將繼續(xù)受阻，且需求端受限的程度遠(yuǎn)大于供應(yīng)端，綜合考慮產(chǎn)地煤市基本面及5月長協(xié)限價執(zhí)行在即等因素，預(yù)計5月前貿(mào)易商及終端采購將較為謹(jǐn)慎，產(chǎn)地煤價將維持偏弱走勢。 港口方面，目前大秦線運(yùn)量已基本恢復(fù)正常，而短期內(nèi)終端采購需求仍偏弱，預(yù)計5月前北港庫存將維持小幅增加，同時，考慮到五一節(jié)后政策端“穩(wěn)價”調(diào)控預(yù)期仍在，預(yù)計短期內(nèi)市場情緒將較弱，部分用戶采購接受價格或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)。 對于后市程小勇認(rèn)為，目前我國動力煤價格受政策層面影響較大，會穩(wěn)定在既定價格區(qū)間。但焦煤價格會隨著市場供需變化波動。如果上述進(jìn)口關(guān)稅降至零的政策能夠?qū)姑汗?yīng)端形成改善，市場價格或有回落預(yù)期。（證券時報網(wǎng)）
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一季度鋼材生產(chǎn)緩慢恢復(fù) 鋼鐵重鎮(zhèn)唐山、邯鄲物流障礙待打通
一季度鋼材生產(chǎn)緩慢恢復(fù) 鋼鐵重鎮(zhèn)唐山、邯鄲物流障礙待打通 發(fā)表日期：2022/4/28 7:53:17 華夏時報 日產(chǎn)270.42萬噸鋼材，一共2.43億噸，這是我國一季度鋼鐵生產(chǎn)的表現(xiàn)。 總體來看，雖然比2021年一季度大幅下降，但環(huán)比2021年四季度有所上升。4月25日中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長、秘書長屈秀麗在接受媒體采訪時表示：“這表明生產(chǎn)正在恢復(fù)，從效益來看也在好轉(zhuǎn)?！?疫情之下，鋼企依然面臨多重困難，如物流交通受阻、成本大幅上升等等。秦皇島某鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴《華夏時報》記者，目前原材料和發(fā)貨兩頭都受阻，倉庫貨物積壓，其實(shí)銷路是沒有問題的，但現(xiàn)在司機(jī)一過唐山就“帶星”，到秦皇島有些卡口是不能過的，希望疫情盡快結(jié)束。 鋼鐵生產(chǎn)處于較低水平 根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(下稱“中鋼協(xié)”)4月25日向媒體發(fā)布的信息，受供暖季錯峰生產(chǎn)、疫情散點(diǎn)多發(fā)、人員和物資流通受限等多重因素疊加影響，市場需求相對較弱，一季度鋼鐵生產(chǎn)處于較低水平。 具體來看，一季度我國生鐵產(chǎn)量2.01億噸，同比下降11.0%；鋼產(chǎn)量2.43 億噸，同比下降10.5%；鋼材產(chǎn)量3.12億噸，同比下降5.9%。從日產(chǎn)水平看，一季度，我國平均日產(chǎn)鋼270.42萬噸，雖同比大幅下降，但高于去年四季度平均日產(chǎn)247.31萬噸的水平。 與此同時，鋼鐵進(jìn)出口同比也下降。 據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，一季度，全國累計出口鋼材1318萬噸，同比下降25.5%；進(jìn)口鋼材322萬噸，同比下降13.4%；進(jìn)口鐵礦石2.68億噸，同比下降5.2%。雖然鋼材進(jìn)出口數(shù)量下降，但價格均有所上漲。一季度，我國鋼材出口均價為1412美元/噸，同比上漲64.7%；進(jìn)口均價為1488美元/噸，同比上漲30.2%。 但市場總體供需是趨于平衡的。 屈秀麗告訴《華夏時報》記者：“市場供需相對平衡，這表明企業(yè)是根據(jù)需求組織生產(chǎn)，這并不容易做到。此前市場無序競爭的情況也是有的。去年國家對鋼鐵政策調(diào)整后，整個行業(yè)的發(fā)展理念發(fā)生了很大的變化，不追求規(guī)模效益，而是按照國家要求減量發(fā)展，在這種情況下企業(yè)主動變化，調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏?！?鋼鐵物流亟待打通 交通物流受阻，是橫梗在鋼鐵產(chǎn)業(yè)面前的一大難題。 唐山與邯鄲是鋼鐵產(chǎn)業(yè)比較集中的城市，3月下旬唐山疫情爆發(fā)，邯鄲近一個月來也陸陸續(xù)續(xù)有新增確診病例或無癥狀感染者。疫情形勢嚴(yán)峻，部分區(qū)域和高速出入口管控升級。 邯鄲鋼鐵廠一名負(fù)責(zé)人告訴《華夏時報》記者：“鐵路運(yùn)輸還好，主要是公路運(yùn)輸受影響。進(jìn)原材料和向外運(yùn)成品都有一定的影響?！?秦皇島一家臨近唐山的鋼鐵廠負(fù)責(zé)人對《華夏時報》記者表示，“我們的產(chǎn)品都要往唐山送，但是唐山疫情嚴(yán)重，比如路過唐山，在唐山有行程碼，就不讓下高速了。但是路過是在所難免的。這個事(疫情)給企業(yè)造成挺大壓力，現(xiàn)在庫存很大，壓的貨太多了，而來的貨(原材料)也卡的特別緊。” 中鋼協(xié)經(jīng)過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，物流受阻是鋼鐵企業(yè)反映的比較突出的問題，受疫情影響，各地對高速公路的管控加強(qiáng)，且政策標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，汽車運(yùn)力嚴(yán)重下降，部分港口、碼頭、倉儲等物流節(jié)點(diǎn)遇到***運(yùn)營、人員不足等問題，陸地運(yùn)輸能力、倉庫接貨驗(yàn)貨能力、港口疏港能力均大幅下降，導(dǎo)致原材料、能源等生產(chǎn)物資運(yùn)輸不暢、產(chǎn)品外銷發(fā)運(yùn)不暢，企業(yè)面臨著原料入廠困難、生產(chǎn)組織困難、合同執(zhí)行困難。 為打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)、全力保障物流暢通，近日國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于切實(shí)做好貨運(yùn)物流保通保暢工作的通知》，部署切實(shí)做好貨運(yùn)物流保通保暢有關(guān)工作，各部委和地方政府都在貫徹落實(shí)、協(xié)同聯(lián)動，物流保通保暢、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)穩(wěn)定和穩(wěn)供保價工作取得積極成效。（華夏時報）