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蘭格發(fā)布：5月鋼鐵流通業(yè)PMI為47.2% 行業(yè)景氣度弱勢(shì)下行

發(fā)表日期：2022/5/25 8:57:10　蘭格鋼鐵研究中心 葛昕

蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2022年5月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為47.2%，比上月下降3.4個(gè)百分點(diǎn)，再次進(jìn)入收縮區(qū)間。從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)
    PMI的10個(gè)分類指數(shù)8降2升，其中銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售價(jià)格、總訂單量、采購(gòu)成本、融資環(huán)境、企業(yè)雇員、走勢(shì)判斷和采購(gòu)意愿8項(xiàng)指數(shù)下降，而到貨速度和庫(kù)存水平2項(xiàng)指數(shù)上升。

5月份鋼鐵流通企業(yè)銷(xiāo)售量指數(shù)為44.2%，較上月下降3.4個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降；訂單指數(shù)44.6%，較上月下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，也維持下降態(tài)勢(shì)。受到多地疫情頻發(fā)的影響，下游需求釋放明顯不足，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)采購(gòu)需求呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。

5月份鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)為47.8%，較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。從區(qū)域來(lái)看，六大區(qū)域4升2降，其中中南、東北、華東和華北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)分別較上月上升4.8、1.5、0.7和0.5個(gè)百分點(diǎn)，而西南和西北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)分別較上月下降1.1和0.6個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)模來(lái)看，年銷(xiāo)量大于100萬(wàn)噸、在50-100萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存有所下降，而年銷(xiāo)量在10-50萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存也有所上升，這表明國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)現(xiàn)貨流通明顯不暢，鋼材社會(huì)庫(kù)存去化進(jìn)程緩慢。

從先行指數(shù)來(lái)看，2022年5月份鋼鐵流通業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)為47.2%，較上月下降3.2個(gè)百分點(diǎn)；走勢(shì)判斷指數(shù)為46.6%，較上月下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，兩先行指數(shù)均再次回落到了收縮區(qū)間，反映樣本企業(yè)對(duì)后期市場(chǎng)保持較為悲觀的態(tài)度。

5月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)處于傳統(tǒng)淡旺季交替的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，由于疫情反復(fù)的影響，下游實(shí)際采購(gòu)需求釋放力度明顯受限，再疊加焦炭?jī)r(jià)格的明顯下跌帶動(dòng)了成本端支撐力度減弱，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的震蕩下跌行情。

供給端：5月份，由于鋼廠面臨前期高成本和鋼價(jià)下滑的雙重壓力，迫使鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放依舊維持承壓的態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月份前三周全國(guó)百家中小鋼企高爐開(kāi)工率為82.3％，較4月份僅上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，在保供穩(wěn)價(jià)和穩(wěn)定工業(yè)生產(chǎn)等政策的引導(dǎo)下，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)保持了產(chǎn)能釋放的穩(wěn)定性，但由于部分鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)虧損，明顯降低了產(chǎn)能再次快速釋放的意愿。

中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月上旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量203.17萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.47%，同比下降1.44%；粗鋼日均產(chǎn)量230.52萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降2.26%，同比下降4.65%；鋼材日均產(chǎn)量216.20萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降5.73%，同比下降5.68%。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，5月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在310萬(wàn)噸左右的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)將會(huì)維持在230萬(wàn)噸左右的水平。

需求端：目前，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)受到下游需求收縮的影響較為明顯，工業(yè)用鋼需求明顯下降，地產(chǎn)用鋼需求較為疲弱，基建用鋼需求恢復(fù)不足，而國(guó)內(nèi)企業(yè)又受制于高成本，企業(yè)利潤(rùn)不斷被壓縮，持續(xù)性投資意愿不強(qiáng)。

5月15日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)。5月20日，中國(guó)人民銀行公布***新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，其中1年期LPR與上月持平，5年期以上LPR比上月下降15BP。5月23日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議宣布穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的一攬子措施，財(cái)政政策、結(jié)構(gòu)性貨幣政策發(fā)力將更為明顯。對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的連續(xù)出臺(tái)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，但鋼材庫(kù)存去化緩慢也是現(xiàn)貨市場(chǎng)要面臨的現(xiàn)實(shí)。

目前各地推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)依然在過(guò)程之中，但由于制造企業(yè)供應(yīng)鏈較長(zhǎng)，短期內(nèi)可能會(huì)面臨復(fù)工容易達(dá)產(chǎn)難的局面，從而***了制造用鋼需求的釋放力度，而對(duì)于基建用鋼需求也受到了疫情管控和項(xiàng)目資金到位不佳的影響，工程進(jìn)度用料情況不如人意的局面。

2022年6月份鋼鐵行業(yè)景氣度再度回落到了收縮區(qū)間，表明國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)正在向傳統(tǒng)的需求淡季轉(zhuǎn)換，由于今年疫情頻發(fā)的影響，傳統(tǒng)旺季不旺，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)形成了明顯的反差。供給端將受到利潤(rùn)收縮和保供穩(wěn)價(jià)政策的共同影響，呈現(xiàn)承壓釋放的態(tài)勢(shì)；需求端受到季節(jié)性減弱和有效施工不足的共同影響，下游采購(gòu)需求將可能弱于預(yù)期，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將面臨“穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)加碼、供給端短期承壓、需求端淡季趨弱、成本端回歸理性”的復(fù)雜局面。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)，2022年6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)弱勢(shì)探底的局面，根據(jù)實(shí)際疫情控制及需求釋放情況來(lái)預(yù)判，6月份國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格將可能先下探后反彈的走勢(shì)。（蘭格鋼鐵研究中心葛昕原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）